Fx Options Formula




Fx Options FormulaComecando em Forex Opcoes Muitas pessoas pensam do mercado de acoes quando eles pensam de opcoes. No entanto, o mercado de cambio tambem oferece a oportunidade de negociar esses derivados exclusivos. As opcoes dao aos comerciantes de varejo muitas oportunidades de limitar o risco e de aumentar o lucro. Aqui discutimos quais opcoes sao, como elas sao usadas e quais estrategias voce pode usar para lucrar. Tipos de Opcoes Forex Existem dois tipos principais de opcoes disponiveis para comerciantes forex varejo. O mais comum e a chamada tradicional / put opcao, que funciona muito como a opcao de acoes respectivas. A outra alternativa e a opcao de pagamento unico de negociacao - ou SPOT - que da aos comerciantes mais flexibilidade. Opcoes tradicionais As opcoes tradicionais permitem ao comprador o direito (mas nao a obrigacao) de comprar algo do vendedor da opcao a um preco e tempo definidos. Por exemplo, um comerciante pode comprar uma opcao para comprar dois lotes de EUR / USD em 1.3000 em um mes como um contrato e conhecido como um call EUR / USD colocar. (Tenha em mente que, no mercado de opcoes, quando voce compra uma chamada, voce compra um colocar simultaneamente - assim como no mercado a vista.) Se o preco de EUR / USD e inferior a 1.3000, a opcao expira sem valor, eo comprador Perde apenas o premio. Por outro lado, se EUR / USD skyrockets para 1.4000, entao o comprador pode exercer a opcao e ganhar dois lotes para apenas 1.3000, que pode entao ser vendido para o lucro. Desde que as opcoes do forex sao negociadas over-the-counter (OTC), os comerciantes podem escolher o preco ea data em que a opcao e ser valida e entao receber uma citacao que indica o premio que devem pagar para obter a opcao. Existem dois tipos de opcoes tradicionais oferecidas pelos corretores: American-style Este tipo de opcao pode ser exercida em qualquer ponto ate a expiracao. Estilo europeu Este tipo de opcao so pode ser exercido no momento da expiracao. Uma vantagem das opcoes tradicionais e que eles tem premios mais baixos do que as opcoes SPOT. Alem disso, porque as opcoes tradicionais (americanas) podem ser compradas e vendidas antes da expiracao, elas permitem uma maior flexibilidade. Por outro lado, as opcoes tradicionais sao mais dificeis de definir e executar do que opcoes SPOT. (SPOT) Aqui esta como as opcoes SPOT funcionam: o trader insere um cenario (por exemplo, EUR / USD quebrara 1.3000 em 12 dias), obtem uma Premium (custo de opcao) e, em seguida, recebe um pagamento se o cenario ocorrer. Essencialmente, o SPOT converte automaticamente sua opcao em dinheiro quando seu comercio de opcoes for bem-sucedido, dando-lhe um pagamento. Muitos comerciantes apreciam as escolhas adicionais (alistadas abaixo) que as opcoes do PONTO dao comerciantes. Alem disso, opcoes SPOT sao faceis de comercio: e uma questao de entrar no cenario e deixa-lo jogar fora. Se voce estiver correto, recebera dinheiro em sua conta. Se voce nao esta correto, sua perda e o seu premio. Outra vantagem e que as opcoes SPOT oferecem uma escolha de muitos cenarios diferentes, permitindo que o comerciante para escolher exatamente o que ele ou ela pensa que vai acontecer. Uma desvantagem das opcoes SPOT, no entanto, e maior premios. Em media, os premios de opcao SPOT custam mais do que as opcoes padrao. Por que opcoes de comercio Existem varias razoes pelas quais as opcoes em geral atraem muitos comerciantes: Seu risco de queda esta limitado ao premio de opcao (o valor que voce pagou para comprar a opcao). Voce tem potencial de lucro ilimitado. Voce paga menos dinheiro na frente do que para um SPOT (dinheiro) forex posicao. Voce comeca a definir o preco ea data de validade. (Estes nao sao predefinidos como os de opcoes sobre futuros.) As opcoes podem ser usadas para se proteger contra posicoes spot (cash) a fim de limitar o risco. Sem arriscar muito capital, voce pode usar opcoes para negociar com previsoes de movimentos de mercado antes de eventos fundamentais acontecerem (como relatorios economicos ou reunioes). As opcoes SPOT permitem muitas opcoes: Opcoes padrao. One-touch SPOT Voce recebe um pagamento se o preco toca um certo nivel. No-touch SPOT Voce recebe um pagamento se o preco nao toca um certo nivel. SPOT digital Voce recebe um pagamento se o preco e acima ou abaixo de um certo nivel. Double one-touch SPOT Voce recebe um pagamento se o preco toca um dos dois niveis definidos. Double no-touch SPOT Voce recebe um pagamento se o preco nao toca em nenhum dos dois niveis definidos. Entao, por que nao todo mundo usando opcoes Bem, tambem ha algumas desvantagens para usa-los: O premio varia, de acordo com o preco de greve e data da opcao, de modo que a relacao risco / recompensa varia. Opcoes SPOT nao podem ser negociadas: uma vez que voce compra um, voce nao pode mudar sua mente e depois vende-lo. Pode ser dificil prever o periodo exato eo preco a que os movimentos no mercado podem ocorrer. Voce pode estar indo contra as probabilidades. Opcoes Opcoes As opcoes tem varios fatores que coletivamente determinam seu valor: Valor intrinseco - Isso e o quanto a opcao valeria a pena se fosse exercida agora. A posicao do preco atual em relacao ao preco de exercicio pode ser descrita de tres maneiras: No dinheiro - Isso significa que o preco de exercicio e maior do que o preco de mercado atual. Fora do dinheiro Isso significa que o preco de exercicio e menor do que o preco de mercado atual. No dinheiro Isto significa que o preco de exercicio esta ao preco de mercado atual. O valor de tempo - Isso representa a incerteza do preco ao longo do tempo. Geralmente, quanto maior o tempo, o premio mais elevado que voce paga, porque o valor de tempo e maior. Diferencial de taxa de juros - A variacao das taxas de juros afeta a relacao entre a greve da opcao e a taxa de mercado atual. Esse efeito e frequentemente incorporado ao premio em funcao do valor temporal. Volatilidade - Maior volatilidade aumenta a probabilidade de o preco de mercado atingir o preco de exercicio dentro de um periodo de tempo limitado. A volatilidade e fatorada no valor do tempo. Normalmente, as moedas mais volateis tem premios de opcoes mais altas. Como Funciona Diga que o 2 de janeiro de 2010, e voce acha que o par EUR / USD (euro versus dolar), que esta atualmente em 1.3000, esta indo para baixo devido a numeros positivos EU no entanto, existem alguns relatorios importantes em breve Que poderia causar volatilidade significativa. Voce suspeita que esta volatilidade ocorrera dentro dos proximos dois meses, mas voce nao quer arriscar uma posicao de dinheiro. Entao voce decide usar opcoes. (Aprenda as ferramentas que irao ajuda-lo a comecar no Forex Cursos Ensinar Iniciantes Como Negociar.) Voce, em seguida, ir para o corretor e colocar em um pedido para comprar uma EUR put / USD chamada, comumente referido como uma opcao de venda EUR, conjunto A um preco de exercicio de 1.2900 e um vencimento de 2 de marco de 2010. O corretor informa que esta opcao custara 10 pips. Assim que voce com prazer decidir comprar. Preco: 1.2900 Vencimento: 2 de marco de 2010 Premio: 10 USD pips Caixa (spot) referencia: 1.3000 Digamos que os novos relatorios saem eo par EUR / USD cai para 1.2850 - voce decide exercer sua opcao, eo resultado da-lhe 40 USD pips lucro (1,2900 1,2850 0,0010). Opcoes Estrategias As opcoes podem ser usadas de varias maneiras, mas geralmente sao usadas para um de dois propositos: (1) capturar lucro ou (2) proteger-se contra posicoes existentes. Lucro Motivado Estrategias Opcoes sao uma boa maneira de lucrar, mantendo o risco para baixo - afinal, voce nao pode perder mais do que o premio Muitos comerciantes de forex gostam de usar opcoes em torno dos tempos de relatorios importantes ou eventos, quando os spreads e aumentar o risco em O dinheiro forex mercados. Outros comerciantes de forex com fins lucrativos simplesmente usam opcoes em vez de dinheiro porque as opcoes sao mais baratas. Uma posicao das opcoes pode fazer muito mais dinheiro do que uma posicao de dinheiro na mesma quantidade. Estrategias de Hedging As opcoes sao uma otima maneira de se proteger contra suas posicoes existentes para diminuir o risco. Alguns comerciantes ainda usam opcoes em vez de ou junto com stop-loss pontos. A vantagem principal de usar opcoes junto com paradas e que voce tem um potencial de lucro ilimitado se o preco continuar a mover-se contra a sua posicao. Conclusao Embora possam ser dificeis de usar, as opcoes representam mais uma ferramenta valiosa que os comerciantes podem usar para lucrar ou diminuir o risco. As opcoes no forex sao especialmente prevalentes durante relatorios economicos importantes ou eventos que causam volatilidade significativa (quando os mercados de dinheiro tem spreads elevados e incerteza). (Discutir forex, opcoes e outros topicos ativos de negociacao no forum TradersLaboratory) Opcoes Preco: Modelo Black-Scholes O modelo Black-Scholes para o calculo do premio de uma opcao foi introduzido em 1973 em um artigo intitulado The Pricing of Options and Corporate Responsabilidades publicadas no Journal of Political Economy. A formula, desenvolvida por tres economistas Fischer Black, Myron Scholes e Robert Merton e talvez o modelo de precos de opcoes mais conhecido do mundo. Black faleceu dois anos antes de Scholes e Merton receberem o Premio Nobel de Economia de 1997 por seu trabalho em encontrar um novo metodo para determinar o valor dos derivados (o Premio Nobel nao e dado postumo no entanto, o comite do Nobel reconheceu o papel dos Negros no Negro - Scholes modelo). O modelo Black-Scholes e usado para calcular o preco teorico das opcoes de compra e venda europeias, ignorando quaisquer dividendos pagos durante a vida util das opcoes. Embora o modelo original de Black-Scholes nao tenha levado em consideracao os efeitos dos dividendos pagos durante a vida da opcao, o modelo pode ser adaptado para contabilizar dividendos, determinando o valor ex-dividendo da acao subjacente. O modelo faz certas suposicoes, incluindo: As opcoes sao europeias e so podem ser exercidas no vencimento Nao ha dividendos pagos durante a vida da opcao Mercados eficientes (ou seja, os movimentos do mercado nao podem ser previstos) Sem comissoes A taxa livre de risco ea volatilidade de O subjacente e conhecido e constante Segue uma distribuicao lognormal que e, os retornos sobre o subjacente sao normalmente distribuidos. A formula, mostrada na Figura 4, leva em consideracao as seguintes variaveis: Preco subjacente atual Preco de exercicio das opcoes Tempo ate o vencimento, expresso em percentual de um ano Volatilidade implicita Taxas de juros livres de risco Figura 4: Opcoes. O modelo e essencialmente dividido em duas partes: a primeira parte, SN (d1). Multiplica o preco pela variacao do premio de compra em relacao a uma alteracao no preco subjacente. Esta parte da formula mostra o beneficio esperado de comprar o subjacente diretamente. A segunda parte, N (d2) Ke (-rt). Fornece o valor atual do pagamento do preco de exercicio no vencimento (lembre-se, o modelo Black-Scholes aplica-se a opcoes europeias que sao exerciveis somente no dia de vencimento). O valor da opcao e calculado tomando a diferenca entre as duas partes, como mostrado na equacao. A matematica envolvida na formula e complicada e pode ser intimidante. Felizmente, no entanto, os comerciantes e investidores nao precisam saber ou mesmo entender a matematica para aplicar Black-Scholes modelagem em suas proprias estrategias. Como mencionado anteriormente, os operadores de opcoes tem acesso a uma variedade de calculadoras de opcoes on-line e muitas plataformas de negociacao de hoje possuem ferramentas de analise de opcoes robustas, incluindo indicadores e planilhas que executam os calculos e produzem os valores de precos das opcoes. Um exemplo de uma calculadora Black-Scholes online e mostrado na Figura 5, o usuario deve inserir todas as cinco variaveis ??(preco de exercicio, preco da acao, tempo (dias), volatilidade e taxa de juros livre de risco). Figura 5: Uma calculadora Black-Scholes online pode ser usada para obter valores para chamadas e puts. Os usuarios devem inserir os campos obrigatorios ea calculadora faz o resto. As opcoes de cambio sao uma alternativa aos contratos de forward quando cobrem uma exposicao de FX, porque as opcoes permitem que a empresa se beneficie de movimentos favoraveis ??da taxa de cambio, enquanto um contrato a termo bloqueia a taxa de cambio para uma transacao futura. Claro que este seguro da opcao nao e livre, enquanto nao custa nada para entrar em uma transacao a termo. Ao definir opcoes de cambio. O subjacente e a taxa de cambio a vista ou a vista. Convencao de liquidacao refere-se ao potencial atraso que ocorre entre as datas de comercio e liquidacao. Contratos financeiros geralmente tem um atraso entre a execucao de um comercio e sua liquidacao. Este periodo de tempo tambem esta presente entre a expiracao de uma opcao ea sua liquidacao. Por exemplo, para um forward FX em relacao ao USD, o calculo de data padrao para liquidacao spot e de dois dias uteis na moeda que nao e dolar e, em seguida, o primeiro dia util bom que e comum a moeda e Nova York. A unica excecao a esta convencao e USD-CAD, que e um dia util em Toronto e, em seguida, o primeiro dia util comum em Toronto e Nova York. Para uma opcao de FX, a liquidacao em dinheiro e feita da mesma maneira, com o calculo da liquidacao usando a data de expiracao da opcao como o inicio do calculo. A convencao de liquidacao afeta o desconto dos fluxos de caixa e deve ser considerada na avaliacao. As funcoes FINCAD permitem a especificacao de varias convencoes de mercado de taxa de FX que sao capazes de cobrir a maioria dos pares de moedas disponiveis no mercado. Em relacao aos formatos de entrada possiveis, os usuarios podem especificar as convencoes para as duas moedas da taxa de cambio manualmente, de forma combinada ou separada. Para o primeiro, dois elementos podem ser tomados como descritor de maturidade e convencao de ferias que sao compartilhados para ambas as moedas. Para este ultimo, cinco elementos podem ser tomados como um conjunto de descritor de maturidade e convencao de ferias para a moeda unica, outro conjunto de insumos semelhantes para a moeda dois e uma entrada adicional de convencao de ferias. Isto corresponde a especificacao mais generica da convencao de liquidacao que pode ser utilizada para transaccoes de taxa cruzada, e. Um comercio CAD-EUR que tem datas de liquidacao calculadas usando Nova York, bem como ferias Toronto e Target. Se assumirmos que as taxas de cambio seguem o movimento browniano geometrico (mesmo tipo de processo estocastico como uma acao), usando o USD / JPY como taxa de cambio, a moeda estrangeira (JPY) e analoga a uma acao que fornece um rendimento de dividendos conhecido, Da moeda estrangeira recebe um rendimento de dividendos igual a taxa livre de risco na moeda estrangeira. Essas e outras suposicoes nos permitem utilizar modelos de opcoes genericas, como Black-Scholes. Na avaliacao das opcoes de cambio. Detalhes tecnicos As opcoes de FX podem ser confusas e, por vezes, exigem um pouco de reflexao extra porque um cliente considerara a opcao uma chamada e outra considerara a mesma opcao de FX um PUT. E sempre importante entender o que o retorno esperado e porque uma vez que a recompensa e conhecida as entradas para as funcoes de opcao sera clara. Por exemplo, se a taxa de ataque for 1,45 CAD / USD (1,45 CAD compra 1,00 USD), entao a recompensa para uma chamada longa em USD seria semelhante a ilustracao abaixo. Lembre-se que uma chamada em USD e o mesmo que um colocar em CAD, por isso, se a taxa de CAD / USD sobe para 1,50, uma 1,45 PUT em CAD esta no dinheiro. As opcoes de opcoes FINCAD FX suportadas podem ser usadas para: Calcular o valor justo e as estatisticas de risco para uma opcao de FX europeia, americana ou asiatica Calcular o valor justo, estatisticas de risco e relatorio de risco de uma opcao de FX europeia com Convencao de liquidacao Calcular as estatisticas de justo valor e de risco para uma opcao de FX de barreira unica de exercicio europeu ou americano Calcular as estatisticas de justo valor e de risco para uma opcao de FX de barreira dupla de exercicio europeu ou americano. A opcao e uma opcao de barreira dupla de knock-out, ea recompensa pode ser de tipo baunilha ou binaria: inicialmente o detentor possui uma opcao binaria ou chamada de opcao, mas se em qualquer momento qualquer barreira for rompida, a opcao sera perdida ou nocauteada Calcular o valor justo e as estatisticas de risco para uma opcao de cambio binario Calcular o valor justo e as estatisticas de risco para uma opcao de FX de barreira binaria. A recompensa e uma quantia fixa de dinheiro se a barreira e violada caso contrario, nada se a barreira nunca e violada e vice-versa Calcular o valor justo e estatisticas de risco para uma opcao de barreira binaria FX. A recompensa e uma quantia fixa de dinheiro se a barreira e tocada ea opcao esta no dinheiro em expiracao caso contrario, nada Calcule o valor justo e estatisticas de risco para uma opcao de barreira binaria FX. A recompensa e uma quantia fixa de dinheiro se a barreira nao e tocado ea opcao esta no dinheiro em expiracao caso contrario, nada. Para saber mais sobre as funcoes de opcoes FINCAD FX, entre em contato com um Representante FINCADBlack-Scholes Formulas Excel e Como Criar uma Opcao Simples Folha de Calculo de Precos Esta pagina e um guia para criar sua propria planilha de calculo de precos de opcoes, de acordo com o modelo Black-Scholes Para dividendos pela Merton). Aqui voce pode obter uma calculadora de Black-Scholes Excel ready-made com graficos e recursos adicionais, como calculos de parametros e simulacoes. Black-Scholes in Excel: The Big Picture Se voce nao esta familiarizado com o modelo Black-Scholes, seus parametros e (pelo menos a logica das) formulas, voce pode primeiro querer ver esta pagina. Abaixo vou mostrar como aplicar as formulas de Black-Scholes no Excel e como junta-las em uma planilha de preco de opcao simples. Existem 4 etapas: Design de celulas onde voce ira inserir parametros. Calcule d1 e d2. Calcule os precos das opcoes de compra e venda. Calcule a opcao Gregos. Black-Scholes Parametros em Excel Primeiro voce precisa projetar 6 celulas para os 6 Black-Scholes parametros. Ao precificar uma opcao especifica, voce tera que inserir todos os parametros nessas celulas no formato correto. Os parametros e formatos sao: S 0 preco subjacente (USD por acao) X preco de exercicio (USD por acao) r taxa de juros livre de risco continuamente composta (aa) q retorno de dividendos composto continuamente (pa) t tempo ate a expiracao (do ano) Preco subjacente e o preco a que o titulo subjacente esta a ser negociado no mercado no momento em que esta a fazer o preco da opcao. Digite-o em dolares (ou euros / iene / libra, etc) por acao. Preco de exercicio. Tambem chamado preco de exercicio, e o preco ao qual voce vai comprar (se chamar) ou vender (se colocar) o titulo subjacente se voce optar por exercer a opcao. Se voce precisar de mais explicacoes, veja: Strike vs. Market Price vs. Underlyings Price. Digite tambem em dolares por acao. A volatilidade e o parametro mais dificil de estimar (todos os outros parametros sao mais ou menos dados). E seu trabalho decidir como alta volatilidade voce espera e que numero para entrar nem o modelo de Black-Scholes, nem esta pagina ira dizer-lhe como alta volatilidade de esperar com sua opcao particular. Ser capaz de estimar (prever) a volatilidade com mais sucesso do que outras pessoas e a parte mais dificil e fator determinante do sucesso ou fracasso na negociacao de opcoes. O importante aqui e inseri-lo no formato correto, que e p. a. (Percentagem anualizada). A taxa de juro sem risco deve ser indicada na p. a. Continuamente compostos. As taxas de juros tenor (tempo ate o vencimento) devem coincidir com o tempo ate a expiracao da opcao que voce esta precificando. Voce pode interpolar a curva de juros para obter a taxa de juros para o seu tempo exato ate a expiracao. Taxa de juros nao afeta o preco da opcao resultante muito no ambiente de juros baixos, que we8217ve teve nos ultimos anos, mas pode se tornar muito importante quando as taxas sao mais elevadas. O rendimento do dividendo tambem deve ser indicado em p. a. Continuamente compostos. Se o estoque subjacente nao pagar nenhum dividendo, insira zero. Se voce esta avaliando uma opcao em titulos que nao estoques, voce pode entrar a taxa de juros do segundo pais (para opcoes de cambio) ou a taxa de comodidade (para commodities) aqui. O tempo ate a expiracao deve ser inserido a partir do ano entre o momento da precificacao (agora) ea expiracao da opcao. Por exemplo, se a opcao expirar em 24 dias de calendario, voce entrara 24 / 3656.58. Alternativamente, voce pode querer medir o tempo em dias de negociacao ao inves de dias de calendario. Se a opcao expirar em 18 dias de negociacao e houver 252 dias de negociacao por ano, voce entrara o tempo de expiracao como 18 / 2527.14. Alem disso, voce tambem pode ser mais preciso e medir o tempo de expiracao para horas ou mesmo minutos. Em qualquer caso, voce deve sempre expressar o tempo de vencimento a partir do ano para que os calculos retornem resultados corretos. Vou ilustrar os calculos no exemplo abaixo. Os parametros estao nas celulas A44 (preco subjacente), B44 (preco de exercicio), C44 (volatilidade), D44 (taxa de juros), E44 (rendimento de dividendos) e G44 (tempo ate o vencimento a partir do ano). Nota: E linha 44, porque eu estou usando a Calculadora Black-Scholes para screenshots. Voce pode naturalmente comecar na linha 1 ou organizar seus calculos em uma coluna. Black-Scholes d1 e d2 Excel Formulas Quando voce tem as celulas com os parametros prontos, o proximo passo e calcular d1 e d2, porque esses termos, em seguida, digite todos os calculos de call e precos de opcao de venda e os gregos. As formulas para d1 e d2 sao: Todas as operacoes nestas formulas sao matematica relativamente simples. As unicas coisas que podem ser desconhecidas para alguns usuarios menos inteligentes do Excel sao o logaritmo natural (funcao LN Excel) ea raiz quadrada (funcao SQRT Excel). O mais dificil na formula d1 e ter certeza de colocar os colchetes nos lugares certos. E por isso que voce pode querer calcular partes individuais da formula em celulas separadas, como eu faco no exemplo abaixo: Primeiro eu calcular o logaritmo natural da razao do preco subjacente e preco de exercicio na celula H44: Entao eu calcular o resto de O numerador da formula d1 na celula I44: Entao eu calcular o denominador da formula d1 na celula J44. E util calcula-lo separadamente como este, porque este termo tambem entrara na formula para d2: Agora eu tenho todas as tres partes da formula d1 e eu posso combina-los na celula K44 para obter d1: Finalmente, eu calculo d2 em Celula L44: Black-Scholes Opcao Preco Formulas Excel As formulas Black-Scholes para a opcao de compra (C) e os precos da opcao de venda (P) sao: As duas formulas sao muito semelhantes. Existem 4 termos em cada formula. Eu vou novamente calcula-los em celulas separadas primeiro e depois combina-los na chamada final e colocar formulas. As partes potencialmente desconhecidas das formulas sao N (d1), N (d2), N (-d2), e N (d1), N (d2), N (-d2) ) Termos. N (x) denota a funcao de distribuicao cumulativa normal padrao 8211 por exemplo, N (d1) e a funcao de distribuicao cumulativa normal padrao para o d1 que voce calculou na etapa anterior. No Excel, voce pode facilmente calcular as funcoes de distribuicao cumulativa normal padrao usando a funcao NORM. DIST, que tem 4 parametros: NORM. DIST (x, mean, standarddev, cumulative) x link para a celula onde voce calculou d1 ou d2 (com Sinal negativo para - d1 e - d2) significa digitar 0, porque ele e padrao distribuicao padrao standarddev digite 1, porque e padrao normal distribuicao cumulativa entrar VERDADEIRO, porque e cumulativo Por exemplo, eu calculo N (d1) na celula M44: Nota: Existe tambem a funcao NORM. S.DIST no Excel, que e o mesmo que NORM. DIST com media fixa 0 e standarddev 1 (portanto, voce insere apenas dois parametros: x e cumulativo). Voce pode usar tanto Im apenas mais usado para NORM. DIST, que oferece maior flexibilidade. Os termos com funcoes exponenciais Os expoentes (termos e-qt e e-rt) sao calculados usando a funcao EXP Excel com - qt ou - rt como parametro. Eu calculo e-rt na celula Q44: Entao eu usa-lo para calcular X e-rt na celula R44: Analogicamente, eu calculo e-qt na celula S44: Entao eu usa-lo para calcular S0 e-qt na celula T44: Ter todos os termos individuais e eu posso calcular a chamada final e colocar preco da opcao. Black-Scholes Opcao de compra Preco em Excel Eu combino os 4 termos na formula de chamada para obter o preco da opcao de chamada na celula U44: Black-Scholes Preco de opcao de venda em Excel Eu combinar os 4 termos na formula put para obter o preco da opcao de venda na celula Aqui voce pode continuar para a segunda parte, que explica as formulas para delta, gamma, theta, vega e rho no Excel: Ou voce pode ver como todos os calculos do Excel trabalham juntos no Black - Calculadora de Scholes. Explicacao dos outros recursos do calculator8217s (calculos de parametros e simulacoes de precos de opcao e gregos) estao disponiveis no guia PDF anexado. 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