Long Call Options Trading




Long Call Options TradingOpcao de Compra O que e uma Opcao de Compra Uma opcao de compra e um acordo que da ao investidor o direito, mas nao a obrigacao, de comprar acoes, titulos, commodities ou outros instrumentos a um preco especificado dentro de um periodo de tempo especifico. Pode ajuda-lo a lembrar que uma opcao de compra lhe da o direito de chamar ou comprar um ativo. Voce lucra em uma chamada quando o ativo subjacente aumenta de preco. VIDEO Carregar o leitor. INTERVALO Opcoes de compra As opcoes de compra sao normalmente utilizadas pelos investidores para tres finalidades primarias. Trata-se de gestao fiscal, geracao de renda e especulacao. Como funcionam as opcoes Um contrato de opcoes da ao detentor o direito de comprar 100 acoes do titulo subjacente a um preco especifico, conhecido como preco de exercicio. Ate uma data especificada, conhecida como data de validade. Por exemplo, um unico contrato de opcao de compra pode dar a um detentor o direito de comprar 100 acoes da Apple a um preco de 100 ate 31 de dezembro de 2017. A medida que o valor das acoes da Apple sobe, o preco do contrato de opcoes sobe , e vice versa. Os titulares de contratos de opcoes podem deter o contrato ate a data de vencimento, momento em que podem receber as 100 acoes ou vender o contrato de opcoes em qualquer ponto antes da data de vencimento ao preco de mercado do contrato na epoca. Opcoes usadas para gerenciamento tributario Os investidores costumam usar opcoes como forma de alterar a alocacao de suas carteiras sem realmente comprar ou vender o titulo subjacente. Por exemplo, um investidor pode possuir 100 acoes da Apple e estar sentado em um grande ganho de capital nao realizado. Nao querer desencadear um evento tributavel. Os acionistas podem usar opcoes para reduzir a exposicao ao titulo subjacente sem realmente vende-lo. O unico custo para o acionista para se engajar nesta estrategia e o custo do contrato de opcoes em si. Opcoes usadas para geracao de renda Alguns investidores usam opcoes de compra para gerar receita atraves de uma estrategia de chamadas cobertas. Esta estrategia envolve possuir um estoque subjacente, ao mesmo tempo em que vende uma opcao de compra ou da a outra pessoa o direito de comprar seu estoque. O investidor cobra o premio de opcao e espera que a opcao expire sem valor. Esta estrategia gera renda adicional para o investidor, mas tambem pode limitar o potencial de lucro se o preco subjacente das acoes aumenta acentuadamente. Opcoes usadas para especulacao Os contratos de opcoes dao aos compradores a oportunidade de obter exposicao significativa a um estoque por um preco relativamente pequeno. Usado isoladamente, eles podem fornecer ganhos significativos se um estoque sobe, mas tambem pode levar a 100 perdas se a opcao de compra adquirida expirar sem valor porque o preco das acoes subjacentes caiu. Os contratos de opcoes devem ser considerados muito arriscados se usados ??para propositos especulativos por causa do alto grau de alavancagem envolvido. Descricao de chamada longa Uma estrategia de chamada longa normalmente nao aprecia em um 1-para-1 relacao com o estoque, mas modelos de precos muitas vezes nos dao um Estimativa razoavel sobre como uma mudanca de preco de acao pode afetar o valor das chamadas, assumindo que outros fatores permanecem os mesmos. O que e mais, os ganhos percentuais em relacao ao premio pode ser significativo se a previsao esta no alvo. O comprador de chamadas que pretende revender a opcao com um lucro esta procurando oportunidades adequadas para fechar a posicao cedo: geralmente um rali e / ou um aumento acentuado na volatilidade. Alguns investidores fixam metas de precos ou datas de reavaliacao que outros os ouvem. De qualquer forma, o tempo e tudo para esta estrategia, porque todo o valor deve ser realizado antes da opcao expirar. Estar certo sobre um rali previsto nao faz bem se ocorre apos a expiracao. Se os ganhos nao se materializarem, ea expiracao se aproxima, um investidor cuidadoso esta pronto para reavaliar. Uma opcao e esperar e ver se o estoque rallys antes da expiracao. Se isso acontecer, a estrategia pode gerar um bom lucro afinal. Posicao Liquida (no vencimento) EXEMPLO GANHO MAXIMO PERDA MAXIMA Por outro lado, se uma mudanca rapida comecar a parecer improvavel, pode fazer sentido vender a chamada enquanto ela ainda tem algum valor de tempo. Uma decisao oportuna pode permitir que o investidor para recuperar alguns ou mesmo todos os investimentos. Outlook Um comprador de chamada e definitivamente otimista no curto prazo, antecipando ganhos no estoque subjacente durante a vida da opcao. Um investidor perspectiva de longo prazo pode variar de muito otimista para um pouco otimista ou mesmo neutro. Se a perspectiva de longo prazo e solidamente bearish, uma outra alternativa da estrategia pode ser mais apropriada. Resumo Esta estrategia consiste em comprar uma opcao de compra. Comprar uma chamada e para os investidores que querem uma chance de participar nas acoes subjacentes esperado apreciacao durante o prazo da opcao. Se as coisas vao como planejado, o investidor sera capaz de vender a chamada com um lucro em algum momento antes da expiracao. Motivacao O investidor compra chamadas como uma forma de lucrar com o crescimento do preco das acoes subjacentes, sem o risco e desembolso de capital inicial de propriedade de acoes definitivas. O desembolso inicial menor tambem da ao comprador a chance de obter maiores ganhos percentuais (isto e, maior alavancagem). Variacoes Esta discussao visa o investidor de longo prazo que compra a opcao de compra principalmente com a ideia de revende-lo mais tarde em um lucro. Se a aquisicao do estoque subjacente e um motivo-chave, consulte a chamada em dinheiro. Uma variacao da estrategia de chamada longa. Nesse caso, o investidor compra a chamada, mas tambem reserva capital suficiente para comprar o estoque. Em seguida, a chamada atua como uma especie de cheque de chuva: uma garantia de tempo limitado sobre o preco das acoes para os investidores que pretendem comprar o estoque, mas hesitam em faze-lo imediatamente. Esta abordagem e especialmente relevante se se espera um movimento substancial de precos a curto prazo. Perda maxima A perda maxima e limitada e ocorre se o investidor ainda mantem a chamada no vencimento eo estoque esta abaixo do preco de exercicio. A opcao expiraria sem valor, ea perda seria o preco pago pela opcao de compra. Ganho maximo O potencial do lucro e teoricamente ilimitado. O melhor que pode acontecer e para o preco das acoes a subir para o infinito. Nesse caso, o investidor poderia vender a opcao com um lucro virtualmente infinito, ou exerce-la e comprar acoes ao preco de exercicio e vende-las por infinito. Lucro / Perda O lucro potencial e ilimitado, enquanto as perdas potenciais sao limitadas ao premio pago pela chamada. Embora uma opcao de compra e improvavel de apreciar um dolar completo para cada dolar que o estoque sobe durante a maioria das opcoes de vida, nao ha, em teoria, nenhum limite para o quao alto poderia ir. Considerando o tamanho limitado do investimento (ou seja, o premio), os ganhos percentuais potenciais podem ser substanciais. A ressalva e que todos os ganhos devem ser realizados pelo tempo que a chamada expira. De um modo geral, quanto mais cedo e mais nitido o aumento do valor das acoes, melhor para a estrategia de chamada longa. Todas as outras coisas sendo iguais, uma opcao normalmente perde valor de valor de tempo com cada dia que passa, ea taxa de erosao do valor de tempo tende a acelerar. Isso significa que o titular da chamada longa pode nao ser capaz de revender a chamada com um lucro, a menos que pelo menos um fator de preco importante muda favoravelmente. O mais obvio e um aumento no preco das acoes subjacentes. Um aumento na volatilidade implicita tambem poderia ajudar significativamente aumentando o valor do tempo de chamadas. Um titular de opcao nao pode perder mais do que o preco inicial pago pela opcao. Breakeven Na expiracao, a estrategia quebra, mesmo se o preco das acoes e igual ao preco de exercicio mais o custo inicial da opcao de compra. Qualquer preco de acoes acima desse ponto produz um lucro liquido. Em outras palavras: Premio de greve de equilibrio Volatilidade Um aumento na volatilidade implicita teria um impacto positivo nesta estrategia, todas as outras coisas sendo iguais. A volatilidade tende a aumentar o valor de qualquer estrategia de opcoes longas, pois indica uma maior probabilidade matematica de que o estoque se mova o suficiente para dar ao valor intrinseco a opcao (ou adicionar ao seu valor intrinseco atual) por dia de vencimento. Pela mesma logica, um declinio na volatilidade tem uma tendencia para diminuir o valor da estrategia de chamada longa, independentemente da tendencia geral do preco das acoes. Time Decay Como com a maioria das estrategias de opcoes longas, a passagem do tempo tem um impacto negativo aqui, todas as outras coisas sendo iguais. Como o tempo restante ate a expiracao desaparece, as chances estatisticas de alcancar ganhos adicionais no valor intrinseco encolhem. Alem disso, as poupancas de custo de transporte oferecidas por uma estrategia de longo prazo, em comparacao com uma posicao de estoque de longo prazo, diminuem ao longo do tempo. Uma vez que o valor de tempo desaparece, tudo o que resta e valor intrinseco. Para as opcoes no dinheiro, que e a diferenca entre o preco das acoes eo preco de exercicio. Para as opcoes de dinheiro e fora do dinheiro, o valor intrinseco e zero. Risco de Atribuicao Nenhum. O investidor esta no controle. Risco de Vencimento Ligeiro. Se a opcao expirar in-the-money pode ser exercido para voce por sua corretora. Uma vez que este investidor nao originalmente anular o dinheiro para comprar o estoque, um exercicio inesperado poderia ser um grande inconveniente e exigem medidas urgentes para chegar com o dinheiro para liquidacao. Todos os investidores com uma posicao de opcao longa em expiracao e instado a verificar todos os procedimentos relacionados com sua corretora: minimos de exercicio automatico, prazos de notificacao de exercicio, etc Comentarios Todos os investidores de opcao tem razao para monitorar o estoque subjacente e manter o controle de dividendos. Isto aplica-se a titulares de chamadas longas tambem, independentemente de se pretendem adquirir as acoes. Em uma data ex-dividendo, o montante do dividendo e deduzido do valor da acao subjacente. Isso, por sua vez, exerce uma pressao descendente sobre o valor das opcoes de compra. Embora o efeito seja previsivel e, normalmente, seja fatorado de forma mais gradual, as datas de dividendos ainda sao consideradas para decidir quando e melhor fechar a posicao de chamada. Se o detentor de uma chamada em dinheiro decide exercer a opcao e um dividendo tiver sido anunciado, pode ser otimo para exercer a chamada antes da data ex-dividendo para capturar o pagamento do dividendo. Posicao Relacionada Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opcoes negociadas em bolsa emitidas pela Corporacao de Compensacao de Opcoes. Nenhuma declaracao neste site deve ser interpretada como uma recomendacao para comprar ou vender um titulo, ou para fornecer conselhos de investimento. As opcoes envolvem risco e nao sao adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opcao, uma pessoa deve receber uma copia de Caracteristicas e Riscos de Opcoes Padronizadas. Copias deste documento podem ser obtidas do seu corretor, de qualquer troca sobre quais opcoes sao negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Consulte nossa Politica de Privacidade e nosso Contrato de Usuario. Este site discute opcoes negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaracao neste site deve ser interpretada como uma recomendacao para comprar ou vender um titulo, ou para fornecer conselhos de investimento. As opcoes envolvem risco e nao sao adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opcao, uma pessoa deve receber uma copia de Caracteristicas e Riscos de Opcoes Padronizadas (PDF). Copias deste documento podem ser obtidas do seu corretor ou de qualquer bolsa sobre as quais as opcoes sao negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (optionstheocc). Nao tem uma conta. Imagine que voce tem um forte sentimento de que um estoque em particular esta prestes a se mover mais alto. Voce pode comprar o estoque, ou comprar o direito de comprar o estoque, tambem conhecido como uma opcao de compra. Comprar uma chamada e semelhante ao conceito de leasing. Como uma concessao, uma chamada da-lhe os beneficios de possuir um estoque, contudo requer menos capital do que realmente comprando o estoque. Assim como uma locacao tem um prazo fixo, uma chamada tem um prazo limitado e uma data de vencimento. Exemplo Vamos olhar para uma opcao de exemplo. Microsoft (MSFT) esta negociando em 30, faria exame de 30.000 para comprar 1000 partes da acao. Em vez de comprar o estoque que voce poderia comprar uma opcao de compra MSFT com um preco de exercicio de 30 e um vencimento 1 mes no futuro. Por exemplo, em maio voce poderia comprar 10 MSFT JUN 30 chamadas para 1,00. Essa transacao permitira que voce participe do movimento ascendente do estoque, minimizando o risco de compra de acoes. Como cada contrato controla 100 acoes, voce comprou o direito de comprar 1000 acoes da Microsoft Stock por 30 por acao. O preco, 1,00, e cotado em uma base por acao. Como tal, o custo deste contrato e de 100 (1,00 x 100 partes x 10 contratos). Exemplo de compra de opcoes MSFT trading 30.00 Comprar 10 MSFT JUN 30 Call Se o estoque permanece em ou abaixo de 30 antes das opcoes expirem, 1.000 e o maximo que voce poderia perder. Por outro lado, se o estoque sobe para 40 no vencimento, as opcoes serao negociadas em torno de 10 (preco atual: 40 - preco de exercicio: 30). Assim, seu investimento de 1.000 serao no valor de 10.000 (10 x 100 partes x 10 contratos). Se o preco da acao aumentar, a opcao oferece duas opcoes: vender ou exercer a chamada. Muitos investidores optam por vender, porque evita o dispendio de dinheiro substancial envolvido no exercicio de sua opcao de compra. No exemplo acima, para exercer voce pagaria 30.000 (30 x 1000 acoes) para comprar o estoque quando voce exercer as opcoes. A um preco de mercado de 40, suas acoes seria realmente vale 40.000. Nao incluindo comissoes, voce teria feito um lucro de 9.000 em seu investimento de 1.000 (10.000 - 1.000). Compare isso com a venda das opcoes: voce percebe o mesmo lucro sem gastar o dinheiro para comprar as acoes. Com o estoque em 40, as chamadas de junho 30 valeria a pena 10 por o contrato. Assim, cada contrato de opcao teria um valor de 1.000 (10 x 100 partes 10 contratos). Nao e um retorno ruim para um investimento de 1.000 O cenario descrito acima e um otimo exemplo da alavancagem que as opcoes oferecem. Basta olhar para os retornos em uma base percentual. Opcao retorna em uma base percentual Enquanto esse cenario parece assustador em uma base de porcentagem, quando voce olha para os numeros em bruto, e claramente relativo. Se o estoque cai, suas chamadas podem expirar sem valor, mas sua perda e limitada ao seu investimento inicial, neste caso 1.000. Em contraste, o acionista sustenta uma perda de dolar muito maior de 10.000. Quando voce compara a desvantagem limitada eo potencial de potencial ilimitado de opcoes de compra, e facil ver por que eles sao um investimento tao atraente para os investidores de alta. Sobre nos Verifique-nos para fora Produtos O que oferecemos Riscos de amplificacao de seguranca Nao encontrei o que voce precisava Informe-nos. Brokerage Produtos: Nao FDIC Seguro middot Nao Garantia Bancaria middot Maio Perder Valor optionsXpress, Inc. nao faz recomendacoes de investimento e nao fornece consultoria financeira, fiscal ou juridica. O conteudo e as ferramentas sao fornecidos apenas para fins educacionais e informativos. Quaisquer acoes, opcoes ou simbolos de futuros exibidos sao apenas para fins ilustrativos e nao se destinam a retratar uma recomendacao para comprar ou vender uma determinada seguranca. Produtos e servicos destinados a clientes dos EUA e podem nao estar disponiveis ou oferecidos em outras jurisdicoes. A negociacao on-line tem um risco inerente. Resposta do sistema e tempos de acesso que podem variar devido as condicoes de mercado, desempenho do sistema, volume e outros fatores. Opcoes e futuros envolvem riscos e nao sao adequados para todos os investidores. Leia as Caracteristicas e Riscos de Opcoes Padronizadas e Declaracao de Divulgacao de Risco para Futuros e Opcoes em nosso site, antes de solicitar uma conta, tambem disponivel pelo telefone 888.280.8020 ou 312.629.5455. Um investidor deve compreender estes e riscos adicionais antes de negociar. Varias estrategias de opcoes de perna envolverao varias comissoes. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. e Charles Schwab Bank sao empresas separadas, mas afiliadas e subsidiarias da Charles Schwab Corporation. Os produtos de corretagem sao oferecidos pela Charles Schwab amp Co. Inc. (Membro SIPC) (Schwab) e optionsXpress, Inc. (Membro SIPC) (optionsXpress). Os produtos e servicos de deposito e emprestimo sao oferecidos pelo Charles Schwab Bank, pelo Membro FDIC e por um Equal Housing Lender (Banco Schwab). Copy 2016 optionsXpress, Inc. Todos os direitos reservados. Membro SIPC. Long Call A Configuracao Comprar uma chamada, preco de exercicio A Geralmente, o preco das acoes sera em ou acima greve A Quem deve executa-lo Veteranos e superior NOTA: Muitos novatos comecam as opcoes de negociacao atraves da compra fora do dinheiro curto - term chamadas. Isso e porque eles tendem a ser barato, e voce pode comprar um monte deles. No entanto, theyre provavelmente nao e a melhor maneira de obter os pes molhados. Quando a correr Voce e otimista como um matador. The Sweet Spot O estoque passa pelo telhado. Sobre as opcoes de seguranca sao contratos que controlam os ativos subjacentes, muitas vezes acoes. E possivel comprar (propria ou longa) ou vender (escrever ou curto) uma opcao para iniciar uma posicao. As opcoes sao negociadas atraves de um corretor, como TradeKing, que cobra uma comissao ao comprar ou vender contratos de opcoes. Opcoes: O basico e um otimo lugar para comecar quando aprender sobre as opcoes. Antes de negociar opcoes cuidadosamente considerar seus objetivos, os riscos, custos de transacao e taxas. A estrategia Uma chamada longa da-lhe o direito de comprar o estoque subjacente ao preco de exercicio A. Chamadas podem ser usadas como uma alternativa para comprar acoes de forma definitiva. Voce pode lucrar se o estoque sobe, sem assumir todo o risco de queda que resultaria de possuir o estoque. Tambem e possivel ganhar alavancagem sobre um maior numero de acoes do que voce poderia dar ao luxo de comprar pura e simplesmente porque as chamadas sao sempre menos caro do que o estoque em si. Mas tenha cuidado, especialmente com chamadas de curto prazo fora do dinheiro. Se voce comprar muitos contratos de opcao, voce esta realmente aumentando o risco. As opcoes podem expirar sem valor e voce pode perder todo o seu investimento, enquanto que se voce possui o estoque que normalmente ainda vale alguma coisa. (Com excecao de certas acoes bancarias que permanecerao sem nome.) Maximo Lucro Potencial Ha um potencial de lucro teoricamente ilimitado, se o estoque vai para o infinito. (Observe: Nos nunca vimos um estoque ir ao infinito. Desculpe.) Risco maximo de perda potencial e limitado ao premio pago pela opcao de compra. Break-even em Expiration Strike A mais o custo da chamada. Requisitos de margem TradeKing Depois que a negociacao for paga, nenhuma margem adicional e necessaria. A medida que o tempo passa Para esta estrategia, a decadencia do tempo e o inimigo. Isso afetara negativamente o valor da opcao que voce comprou. Volatilidade implicita Depois que a estrategia e estabelecida, voce quer que a volatilidade implicita aumente. Ele ira aumentar o valor da opcao que voce comprou, e tambem reflete uma maior possibilidade de um balanco de preco sem levar em conta a direcao (mas youll espero que a direcao e para cima). Opcoes Guys Dicas Nao va ao mar com a alavancagem que voce pode obter ao comprar chamadas. Uma regra geral e esta: Se voce esta acostumado a comprar 100 partes de acoes por comercio, comprar um contrato de opcao (1 contrato de 100 acoes). Se voce esta confortavel compra de 200 acoes, comprar dois contratos de opcao, e assim por diante. Se voce comprar uma chamada, voce pode querer considerar a compra do contrato in-the-money, uma vez que e provavel que tenha um delta maior (ou seja, as alteracoes no valor das opcoes corresponderao mais de perto com qualquer alteracao no preco das acoes) . Voce pode aprender mais sobre delta em Conheca os gregos. Tente procurar um delta de 0,80 ou maior, se possivel. In-the-money opcoes sao mais caras porque eles tem valor intrinseco, mas voce comeca o que voce paga. Tools Bond Finder Seu acesso com um clique para os rendimentos atuais em titulos em varios prazos. One Triggers Other (OTO) Ordem Planeje suas transacoes com antecedencia com este tipo de ordem avancada. Se sua primeira ordem e executada, sua segunda ordem, em seguida, vai ao vivo para o mercado. ETF Center Toque na mais recente atividade de mercado em fundos negociados em bolsa (ETFs), incluindo ativos mais ativos, top performers e muito mais. Estrategias Relacionadas Comprar Titulos do Tesouro 0150 tambem conhecidos como Titulos do Tesouro ou T-Titulos e o termo guarda-chuva para diferentes tipos de obrigacoes emitidas pelo Tesouro dos EUA. Treasuries vem em tres tipos principais com base no tempo. Borboleta longa propagacao com chamadas Uma propagacao de borboleta longa chamada e uma combinacao de uma propagacao de chamada longa e uma propagacao de chamada curta, com os spreads convergindo a preco de exercicio B. Idealmente, voce quer as chamadas com greves B e C para expirar. Long Put Um longo put da-lhe o direito de vender o estoque subjacente ao preco de exercicio A. Se nao houvesse nenhuma tal coisa como puts, a unica maneira de beneficiar de um movimento descendente no mercado seria short. Long Call Risco / Recompensa Perda maxima: limitada ao premio pago a frente para a opcao. Ganho Maximo: ilimitado como o mercado rally. Caracteristicas Quando usar: Quando voce e otimista na direcao do mercado e tambem otimista sobre a volatilidade do mercado. Uma opcao de longo prazo e a maneira mais simples de beneficiar se voce acredita que o mercado vai fazer um movimento ascendente e e a escolha mais comum entre os investidores pela primeira vez. Ser longo uma opcao de compra significa que voce vai beneficiar se o estoque / rallies futuro, no entanto, o risco e limitado no lado negativo se o mercado faz uma correcao. A partir do grafico acima voce pode ver que se o estoque / futuro esta abaixo do preco de exercicio no vencimento, sua unica perda sera o premio pago para a opcao. Mesmo se o estoque entra em liquidacao, voce nunca vai perder mais do que o premio da opcao que voce pagou inicialmente na data de negociacao. Nao somente suas perdas serao limitadas no downside, voce beneficiar-se-a infinito ainda se os estagios do mercado um rally forte. Uma chamada longa tem potencial de lucro ilimitado no lado positivo. Comentarios (201) Timatao 18 de maio de 2015 em 7:52 am Mais informacoes. O bloco grande trocado em .65 (eu acredito que o preco conservado em estoque era ao redor 51 naquele tempo). A opcao expirou mal no dinheiro. Eu acredito que o fechamento real era 52.55. O aftermarket era o ponto interessante quando 999k negociados em 52.61. Assim, o criador de mercado que vendeu as chamadas nao deve o estoque no vencimento. Normalmente aftermarket comercios 3-4k partes assim que o bloco grande era incomun. O vendedor das chamadas teria sido um mercado maker (s) com certeza (estar no perguntar quando o comercio ocorreu) e com um tal comercio grande teria sido coberto com acoes na epoca Do comercio. Mas, independentemente disso, a chamada estava fora do dinheiro na data de validade por isso wouldn039t nao ter sido qualquer coisa para cobrir como a opcao expirou inutil, o que significa que o vendedor mantem o premio. Como o delta da option039s aproximou zero o fabricante do mercado estaria vendendo o estoque para manter o delta neutro assim que talvez o ultimo bloco era o que tinham deixado para descarregar Dificil dizer, mas parece uma suposicao razoavel. No lado da compra embora. Eu vejo que os ganhos estavam fora no dia 23 de abril. As opcoes pareciam boas por um tempo depois do lancamento - o estoque passou de 47,72 no dia 22 de abril para 51,51 (8) apos o anuncio no dia 23 e depois em 54,03 no dia 24. Dificil dizer o quanto eles teriam feito sobre o premio embora como eu don039t saber onde eles compraram - talvez eles pagaram 0,20, 0,30 Em 54,03 valor intrinseco it039s sozinho faz a opcao vale pelo menos 0,53 embora. Outra razao para comprar as chamadas de forma tao agressiva em torno desse tempo (para alem do aumento esperado preco) pode ser para receber os dividendos. A ex-data anterior para DNKN foi no dia 5 de marco (div de 0,265) com uma data de pagamento de 18 de marco. Talvez eles compraram as chamadas antes da ex-data para se qualificar para o dividendo, exerceu as opcoes para receber a acao antes da ex-data, esperou para o estoque para saltar e vendeu o estoque e ainda recebeu o dividendo na data de pagamento Timatao 16 de maio de 2015 as 3:51 pm Queria obter a sua visao sobre a expiracao de maio DNKN 53.5 opcoes de chamada. Um grande jogador comprou 16k contratos e pagou o preco de pedir um par de meses atras. Acho que o estoque e subvalorizado, entao eu comprei alguns dos mesmos contratos e vendeu cerca de 55 contra. A expiracao foi interessante como ainda havia 13k aberto interesse no ultimo dia. As acoes negociadas ate 52,5 no muito perto e, em seguida, no after hours um bloco 999k negociado em 52,61. O vendedor das chamadas nao tem a capacidade de cobrir e alguem cobriu sua posicao em 52.61 Este era um bloco tao grande Eu queria saber por que alguem faria isso se eles queriam o estoque e qual e a sua opiniao do que isso poderia significar para o preco A razao pela qual voce nao deve exercer as chamadas de ITM cedo (exceto em alguns casos antes do dividendo) e voce desistir do valor de juros incluido no preco (eu sei, nao muito hoje em dia Com taxas proximas de zero). Alem disso, se voce quiser manter sua posicao otimista / longo, exercendo voce criar mais risco, porque voce basicamente trocar sua chamada 100-delta com acoes. E porque o estoque tera um preco mais elevado do que a chamada, voce potencialmente perde mais. Se voce quiser exercer suas chamadas mais cedo, por favor, verifique qualquer valor de tempo residual / premio a esquerda. Se houver algum, e melhor vender. Peter 03 de novembro de 2014 at 5:28 pm I039m nao sei por que alguem diria que o exercicio prematuro nao e uma boa ideia. Se o estoque esta se aproximando de sua data ex-dividendos de 2010 e voce deseja receber o dividendo, entao voce iria exercer definitivamente cedo para garantir you039re segurando o estoque atraves da ex-data para ser elegivel para receber o dividendo. Mas se a sua opcao de compra e fazer um lucro e atualmente ITM, entao eu nao vejo nada de errado com squaring-lo por vender a mesma quantidade de contratos de volta ao mercado para realizar o lucro. Se voce estava em vez de exercer a opcao em primeiro lugar, voce estaria utilizando mais capital para ter a entrega da posicao de acoes antes de vender o estoque de volta para fazer o lucro. SG 1 de novembro de 2014 as 6:35 pm Por que e dito que o exercicio prematuro nao e geralmente bom Se eu sou ITM, eo premio atual e 100 (ou um multiplo superior de 100), eu nao faria dinheiro vendendo a chamada E que O que um meio de squaring off a posicao Peter 29 de outubro de 2014 as 5:50 pm Por que vende-lo Se you039re so vai receber um centavo para ele voce pode tambem segura-lo - voce tem mais 3 meses para a posicao de engordar em valor . Alem disso, seus custos de corretagem para vender em um centavo pode realmente ser mais do que o valor recebido pela venda. Se eu fosse voce I039d apenas segurar sobre eles it039s valor muito pequeno para a venda considerando o tempo que resta na opcao. AVP ter seus ganhos para fora antes do mercado aberto amanha tambem - let039s ver o que acontece depois disso. Warren 29 de outubro de 2014 at 11:04 am Tenho AVP 20 jan 2015 chamadas que sao inuteis. Como faco para tomar a perda em 2014 (quase 20.000), pois nao ha mercado para eles, mesmo para .01 Eu uso ETrade e eles me disseram para tentar vender cada dia no mercado. Considerando que o estoque e agora somente 11, ninguem estara comprando Peter 24 de outubro de 2014 em 4:18 pm It039s uma pergunta dificil a responder porque depende de como bullish voce e e que o delta da opcao e (isto e quanto o Preco varia de acordo com as variacoes do preco subjacente). Se a opcao estiver muito proxima da expiracao, uma opcao ATM sera mais atraente do que uma opcao OTM. No entanto, se houver tempo decente para ir, em seguida, uma opcao OTM provavelmente ira fornecer o maior retorno sobre o investimento (premio pago) desde que o subjacente faz um movimento decente para cima. A melhor maneira de entender, porem, e atraves da simulacao movimentos no subjacente e verificar o imapacto teorico que tem sobre os precos das opcoes. Voce pode usar minha planilha de precos de opcoes para isso. De-lhe um ir e deixe-me saber como voce vai e se voce tiver alguma duvida. Rony October 22nd, 2014 at 6:06 am Let039s dizer, por exemplo, eu quero maximizar o meu lucro com uma opcao de compra de um estoque I039m certeza muito vai subir amanha. Vamos dizer que nao me importo com o risco. Qual opcao de compra devo comprar Uma que e exatamente ATM One que e ligeiramente OTM Peter 29 de setembro de 2014 as 7:24 Sim, eu acho que vender ATM / OTM e preferivel a vender outra chamada ITM haveria pouca diferenca na venda de um pouco mais alto / ITM para simplesmente sair da sua posicao existente do ITM. Uma longa chamada ITM profunda e como ser longo o estoque. Entao voce tem que ter uma visao sobre a direcao do estoque se voce nao e mais otimista e acho que o estoque pode virar, entao melhor sair da sua opcao posicao. Se voce e neutro para otimista, entao a estrategia mais adequada e vender chamadas ATM / OTM na parte de tras da sua posicao existente para limite de premio e lucro. Meu pensamento e com uma posicao longa decente e sem intencoes em aceitar a entrega de acoes devido a restricoes de capital (basicamente uma posicao longa fraca), a venda de alguns upside chamadas ajudaria a reduzir o risco, enquanto a coleta de premio adicional. E enquanto o objetivo seria apenas achatar a posicao, se eu quisesse tomar a posicao para o ultimo dia a volatilidade e Bid / Ask ampla poderia ser perigoso. Eu so queria ter certeza de que estes compensariam em liquidar como se os chamados upside acabam sendo no dinheiro, tentando por volta as chamadas mais caras enquanto vendendo o fundo no dinheiro chamadas no ultimo dia poderia ser problematico. Se os chamados upside nao acabam sendo no dinheiro, eu apenas recolher o premio. Eu estaria interessado em sua opiniao, como eu acho que vender fora do dinheiro chama (que poderia acabar no dinheiro) em cima de dias, contra o fundo no dinheiro posicao longa poderia ser forma gradual para reduzir a exposicao a uma queda acentuada. Peter 24 de setembro de 2014, as 20h15 Sim, voce pode fazer isso. Um longo profundo na opcao de chamada de dinheiro tera um delta perto de (se nao igual) a 1. Isso significa que a opcao se comporta exatamente como o estoque subjacente em termos de mudanca de valor. Assim, vender outra opcao de compra com um preco de exercicio mais alto sera como uma chamada coberta em uma posicao de estoque longo. Apenas uma pergunta - por que vender outro na chamada do dinheiro Se voce quiser travar nos lucros em sua opcao existente da chamada entao voce pode apenas vender a mesma opcao para tras e fecha-la para fora. Se voce vender um fora do dinheiro ou na chamada de dinheiro voce ainda recebera algum premio e bloqueio em um preco de saida mais alto se o mercado rallys. Se eu possuir um longo em profundidade na opcao de dinheiro posso vender uma expiracao semelhante data opcao de compra a um preco mais elevado (ainda no dinheiro) e deixa-los ambos ir para expiracao ou seja, em um exemplo Como a Priceline onde eu wouldn039t ter o capital para cobrir 1000 partes, iria vender a outra chamada compensada em expiracao Peter 01 de agosto de 2014 em 10:00 pm O grafico azul mostra o payoff na data de expiracao da opcao, enquanto a linha rosa mostra o teorico PampL da posicao 60 dias antes da data de validade. A medida que o tempo de expiracao se aproxima, a linha rosa se aproxima da linha azul. Eresh 01 de agosto de 2014 at 6:27 pm Oi Pedro, eu don039t entender como intuitivamente prever a curva de 60 dias PampL. Voce poderia explicar por favor Peter 22 de junho de 2014 em 9:50 Ola K. N, it039s uma boa pergunta e I039m nao muito certo tambem - deixe-me investigar e voltar a essa. K. N. 19 de junho de 2014, as 12h48 Eu tenho uma pergunta rapida sobre a longa duracao de uma chamada (ou put) opcao. Supondo que eu comprar uma chamada para APPL, com preco de exercicio, digamos 200, expiracao 7/2016, para 50c um contrato. Entao em julho do ano 2016, o preco do APPL e 500 (hipoteticamente) ea tabela da corrente da opcao mostra somente a escala da batida de 400 a 600 com 10 dolares de incremento que doesn039t mesmo mostra um preco de exercicio de 200 .. Voce ainda pode vender sua chamada (Ou put) se it039s nao mostrado na tabela de cadeia de opcao. Como voce pode dizer qual e o preco de pedir / licitacao para o seu contrato para que o preco de exercicio I039m desculpe a pergunta amador, eu don039t apenas saber para onde recorrer para pedir. ) Parece que sua segunda ordem foi retirada por um criador de mercado - ou seja, seu sistema de negociacao eletronico deve ter tido um nivel de venda automatica em torno do preco de sua segunda ordem de compra, assim como em breve Como seu preco chegou ao mercado foi imediatamente e automaticamente retirado. Peter 23 de abril de 2014, at 7:05 am Depende da propagacao bid / ask. Se as opcoes sao liquidas e os spreads de oferta / solicitacao sao apertados, entao sim, eu simplesmente estaria comprando no preco de oferta para ser ajustado imediatamente, em vez de correr o risco de perder em entrar na posicao. Tambem depende do seu comercio tambem - se voce espera para realizar o comercio por alguns dias, pelo menos, esta margem de pagamento ate provavelmente isn039t vai significar muito a longo prazo. Steve 21 de abril de 2014 at 9:05 pm Ola Pedro, a minha pergunta e semelhante ao joey039s .. eu ter excercized duas chamadas em um estoque que esta negociando em 4.20 .. eu comprei junho chamadas 3.00 w um preco de venda de 1.40 .. eu comprei 5 contratos cada .. eu nao entendi pedindo o meu limite de preco..originalmente eu coloquei no preco das acoes 4.20, mas afirmou que tinha que ser em incrementos .1, entao eu usei o preco de pedir n que completou .. Na segunda ordem eu usei um numero .05 mais barato do que o preco de venda n ele limpou mais tarde eu pratiquei w que limite numero n ele aceitou direito ate .10 eu notei que o preco da transacao foi muito pequeno, mas declarando o preco limite Tem me confuso n quero entende-lo antes de eu fazer mais opcoes trades .. obrigado, steve Joey 21 de abril de 2014 as 11:28 am Eu tenho pergunta sobre duas posicoes de chamada longa I039m tentando abrir. Eu normalmente comprar para abrir, ligeiramente no dinheiro, ao preco de lance. Estou percebendo que leva tempo para minhas ordens para deixar o status Open e tornar-se ativo. Isso significa que o meu preco limite definido no lance e muito baixo O que voce recomendaria neste cenario Aumentar o meu limite mais perto ou ao preco de pedir Perdi a oportunidade de ganhar alguns pontos por causa da minha ordem nao ativar, eu tambem executar o Risco de a ordem ser processada muito tarde (antes de uma reversao). Joey 12 de abril de 2014 at 12:21 pm Obrigado um monte Peter voce explicou perfeitamente. Parece que tenho uma estrategia bem sucedida na tomada de decisoes. I039m operando fora de uma conta virtual na epoca e planeja entrar em operacao em julho. Eu nao vejo haver muitas diferencas entre o virtual e real, mas qualquer conselho que voce tem sera bem-vinda. ) Tome cuidado, Joey Peter 11 de abril de 2014 as 5:20 am Obrigado por postar - embora nao tenho certeza eu concordo com genio embora -) O montante you039re vendo, que eu suponho e 4,400, e o total de receitas que voce recebera como resultado de Vendendo as opcoes ou seja, 5 x 8,80 x 100 (100 multiplicador). The difference between this and your purchase proceeds will be your profit of 900. Also, this transaction is a closing trade - where you are reversing an existing position. This is different to quotexercisingquot the option. An exercise in your case (long puts) would be to deliver stock (sell shares) to the seller of the put option at the exercise price. Let me know if you need anything else. Joey April 10th, 2014 at 12:42pm Thanks for sharing your genius. I have a question on a PUT position that I am attempting to exercise. I Bought to Open 5 OEX PUTS and I am now in the money. When Selling to Close my preview screen shows that the transaction will cost me over 4,000. Thats more than my original opening transaction and way more then the 900 profit I039m trying to realize. Could you explain what exactly is taking place Here is a copy/paste of that line item: Action Qty Symbol Desc Contract Size Price Duration All or None SellToClose 5 OEX AprWk4 820 Put SampP100INDEX 100 Limit 8.80 DayOrder Off Peter March 4th, 2014 at 4:43am If your position in the option is profitable you can simple unwind the position by selling back in the market you don039t have to exercise the option and sell the stock to profit. If it039s moments before expiration then the volatility component will be so small it would be negligible the option will be trading very close to its039 intrinsic value . Let me know if anything is not clear. Greg March 1st, 2014 at 11:05am Amazing site. Thank You A newbie question - If I buy a long call and the stock price goes up above the strike price is it true that I maximize my profit by simply letting the option expire assuming I have enough margin to buy the underlying stock Alternatively, I could sell the option moments before expiration. Would I then make a similar profit, minus a premium for not having to buy the stock If so, how big is that primium (controlling for volatility) Even if the price were guaranteed to remain the same between my sale of the option and its expiration, I must be paying for the luxury of not tieing up my capital in the stock, but how much Peter February 11th, 2014 at 3:35am You should look at Interactive Brokers. You can sell options naked provided your have enough capital to cover if exercised. Fred February 9th, 2014 at 11:24am Hi Peter, I039ve learned so much from this site Thank you. Question: I was told by CITI, that they would only sell me quotcoveredquot call/put options. Can you recommend some brokers that will sell me quotuncoveredquot options Also, I like a broker that will quotassistquot me at expiry with my quotuncoveredquot positions Thanks again Peter July 16th, 2013 at 6:12am Yep, most likely. However, most brokers also provide leverage with your account - so even though your cash balance is not enough you039ll be loaned the excess to cover your position. It does depend on the broker though so best to check with your broker or ask this before openning your account. Phil July 14th, 2013 at 2:36pm If I buy a call at strike price below current stock price (deep in the money), since I am very bullish. What if at the expiry day the price of stock is much higher that the strike price but not enough cash balance to exercise and then sell for profit. Will the broker automatically execute and deposit the profit in my account (since I do not have a margin account enough to support the purchase). Peter June 23rd, 2013 at 7:25pm That039s right - your max loss with a long (purchased) option is limited to the premium paid. This is the same for both calls and puts. nick June 22nd, 2013 at 8:27am If you long (purchase) a call or put and let them expire is that how you limit your loss and just lose the premium I. E.- You buy a call or put option and before the expiration you are at a loss greater than your premium. I have the choice to let the option expire and I will only lose the priemium and not greater than premium Furthermore, if I am correct. Does this only apply to long call and puts as oppose to shorts Peter May 16th, 2013 at 7:51am Your position will be updated to reflect the change i. e. your number of contracts will be multiplied by 5 but the strike price will be divided by 5. So your effective position after the split has the same exposure as before the split. Chad May 15th, 2013 at 7:36pm What if I buy a call option for ABC 425 june 13 but the stock splits 5 for 1 Peter August 13th, 2012 at 7:51pm Sure, you can find the sheet here . AKIN August 13th, 2012 at 8:31am Please, can you provide excel sheet of the detail graph and how you arrived at the figures of the computation Jason May 1st, 2012 at 12:40pm Is it better to buy a long call at a lower strike price to benefit off the exercise or selling the call option or better to buy a long call with a higher price with a lower call option I know the risk is much less at a higher price but if you chose the lower strike and the stock doesn039t move much you could exercise and hold the stock to sell on the market. Peter April 23rd, 2012 at 5:54pm Nice work on the puts Yes, sounds like you have closed the position by selling back the puts that you owned. Your brokerage statement should show a zero position for this contract now. Your calls are quite out of the money - so time decay will definitely start hurting your position with only a few weeks to go. AAPL039s earnings report is due tomorrow though, so you039d be hoping for a bullish number -) Mike April 23rd, 2012 at 5:09pm I bought option contracts a few weeks ago on APPL, 695 May 03912 Calls and 545 May 03912 Puts. I don039t own the stock. I sold (Sold to Close) the same Put contract this morning for a profit since the premium went from 9.60 to 18.00. Did I essentially close this position I think you answered it earlier in another person039s question, but I want to make sure that I don039t have any more risk there. I decided to take the profit b/c I wasn039t sure if it would get this low again. I don039t have a risk if it actually gets in the money (545) since I closed the contract position by selling it, right I still own the 695 May 03912 call, hoping that it takes off after earnings and I can make a profit. Obviously, time is not on my side, so I should prob look to get out at a certain price and time. I was thinking if it trades sideways up/down with not much change in two weeks, I might be better off just taking a loss and not risk losing the whole premium Thanks for the great site Mike Peter April 22nd, 2012 at 7:39pm Yes, the implied volatility is a lot higher than where it was a month ago - over 50 higher for the puts. The calls are also higher so the market is indicating that this week will be a volatile one. I039m not sure about tanking though - if the puts were significantly higher than the calls then that I might be inclined to say that but they039re both showing signs of strength. Lorenzo April 20th, 2012 at 12:23pm Noticing something a little unusual. I have come to like to quotsell to openquot AMZN put options usually the weekly on the Friday before. I usually pick a strike price around 5 to 10 under what the underlying stock (AMZN) is trading at. This week (today Friday 4/20/12) I039m noticing that the price for 4/27 puts (for 180 thru 190 strikes) is quite pricey/high as compared to what I039m used to seeing for quotlikequot historical comps. Should I see this as a sign that Amazon is going to tank at some point prior to 4/27 expiration. Especially in light of the fact that Amazon is reporting earnings between now and then (on April 26). and is this quottankingquot theory of mine usual for any stock (regardless whether it039s reporting earnings or not) when the put prices are so inflated as compared to the prior comparable weeks Thanks Peter April 9th, 2012 at 6:02pm The reason that there are often two strikes listed in the same expiration month is because of Weekly Options. Weekly Options are options that are listed on the Monday and expire on the Friday of the same week. You can tell by date, which is part of the ticker you pasted AAPL120413 - the first part of the ticker is the stock code followed by the expiration date, which is 13th April 2012 (120413 - YYMMDD). Peter April 9th, 2012 at 5:52pm Nice trade DoSSlar Congrats Curtis April 9th, 2012 at 10:11am Hi Peter, Great advice on this site. I have a question about the following identifications. Both of these are for a buy to open call 650 strike price. The first one was selling for 3.29 and the second for 7.55. Why the price difference for contracts that are for the same strike price AAPL120413C00650000 AAPL120421C00650000 DoSSlar April 4th, 2012 at 9:43pm Peter, I cannot thank-you for the basic confidence you have provided me with simplistic approach to a common person on the option, let me share the good news on my first 3 long bullish single option calls, i made on AAPL all three of them after closing gave me a net profit of average 250, i could have held it a little longer and closed it on the March/April calls, looking at the recent increase in the volatility I decided to let it go i. e quotClosed out my positionsquot. I still feel my other options would be ok. Peter March 26th, 2012 at 9:04pm Great trade, congrats Yeah, it039s really hard to advise as the decision to exit or continue is really up to you. Sure, there will be some time decay especially if the option is out-of-the-money and close to the expiration date. So, if you are happy with the profit so far then it might be a good idea to exit and then either buy another call further out or look for another opportunity. Peter March 26th, 2012 at 7:35pm If the option is physical settled, which American stock options generally are then when the call option expires and it is in-the-money, the position will be automatically exercised and converted into a stock position. That means that you will see a long stock position with a price equal to the strike price of the option. Peter March 26th, 2012 at 6:56pm Apologies for the late response - I was traveling with work. Seems like a great trade there When to get out is entirely a risk/reward decision best left up to the trader, which will be determined by your view of the market. If you think the stock still has legs then sure, hang onto them. But remember also that the more in-the-money a call option is the closer its039 delta is to 1 and therefore it will move in price in the same proportion as a stock. So, holding an in-the-money option is just like holding the stock outright. I039d be pretty happy with a profit like that though SS March 21st, 2012 at 9:46pm I am new to options but am finding it to be very interesting. My question. On 3/15 GMCR was trading at 51 and I bought Apr 55 calls at 1.80. Today the stock went steeply up and so did the call option - at one point went up as high as 5.22 and now ended the day at 3.55. I believe GMCR has more upside until Apr 21 and could well be close to 60 with the big move today. Should I simply continue to hold onto the calls or would it have been better for me to have simply sold today in the high 4s. I am mainly concerned that the time decay may erode the value of the option faster than the appreciation in stock price and am unsure how to factor this in a simple manner. Thanks again for your wonderful opinions. edna March 14th, 2012 at 4:09pm I039m in the money on call options which are coming toward expiration. The stock is still moving up and I039m not sure if I should get out quotsell to closequot or just let the contract expire. Could you please explain what happens with an in the money call option when you let it expire. Thanks Chris March 14th, 2012 at 3:12pm Hi Peter, I bought my first call option in January. I sold my Apple shares at 510 and purchased the equivalent May 15 550 calls at 13. These are now worth 54 but I still have two months left and I don039t want to take possession of the shares. How do I know when to sell I assume if I wait to just a few days before May 15, I will lose some premium. My thinking is to let it run till about 3 weeks before expiry, then sell to close. What do you think Peter March 11th, 2012 at 7:24pm If you own the call option you don039t have any exercise risk. The call buyer has the right to exercise the option so it is the seller of the call option that carries the risk of being quotcalledquot or assigned. If you bought the call option for 0.10 then your risk is limited to the amount paid, which is 10 (0.10 x 100). HK March 6th, 2012 at 12:55pm OK, so this may sound stupid but I want to know the risk of owning a call option. Assuming I buy a call option at .10, and 2 months later that call option is trading at .25 and I want to sell my call option. Then, would I be obligated to sell the underlying stock if the purchaser of the .25 decides to exercise Peter March 5th, 2012 at 5:56am The market maker doesn039t quothavequot to buy it back, but it039s their business to make money providing two way markets. They have a theoretical edge in buying the option and hedging it with the stock. If you don039t have enough money in your account to cover an exercise your broker will probably borrow the stock for you and then sell it back immediately at the current market price. Marc March 2nd, 2012 at 3:33am Does the market maker have to buy the options back before or on the strike date Say I buy an 11 call option in the money for 3.60 on a march 17 option when its march 2nd. The stock is trading at 14.90 when I buy it. The stock now rallies and goes to 15.50. is my option now worth 4.50 and who039 gonna pay me for it if I try to close it Let039s say I dont even have the money to buy the stock in my account. Do I risk a house call of 1100 per option or be forced to sell some shares out of my portfolio to cover and then forced to buy the stock at 11 a share on March 17 if no one buys my option It039s a good deal but what if I can039t cover that amount What if I have 10 contracts. Will I have to buy 11000 worth of shares if I cant find a buyer for the option to keep from just watching the options expire and losing my 3600. (10 contract at 3.60 ea.) How does that part work. All these training videos talk about what a call amp put is but no one says who is gonna buy it if I try to close it. Can the market maker just ignore it and let it expire if stock volume doesn039t merit using all the calls and puts he has sold on the strike date Peter March 1st, 2012 at 4:40pm Hi Zach, yes, you039re example is correct Peter March 1st, 2012 at 4:39pm I appreciate the feedback D0SSlar Zach March 1st, 2012 at 4:01pm I know you probably answer this many times and reading things I seem to have an understanding but option trading seems really profitable and that usually means to good to be true for me. Lets say I want to buy 5 contracts of XYZ at 1.10 option price. I would pay a premium of 550. Now lets say that the option price increases to 2 the next day. I could then sell my options and make a profit of 450 over the premium 2 x 5 contracts 1000-550 for premium correct D0SSlar March 1st, 2012 at 1:09am Peter, MY sincere thankyou for the excellent explanation for newbie in option trading. The most important learning i got from you that is the difference between quotClosingquot and quotExcercisingquot the option, coming from a trading quotreal underlying stocksquot. a new option trader need to understand that quotBuyquot a Call/Put option is a just a quotRight/Obligationquot between a seller and buyer, to make a quotdealquot a quotfixed pricequot (Strike price) for the stock. A quotSellerquot or quotBuyerquot depending on which side of the the deal he/she is standing can quotlet goquot and quotwalkawayquot i. e (quotClosingquot) and walk away with a quotPremium profitquot or quotPremium Lossquot or quotExcercisequot (i. e quotTake the delivery of the actual stocks - long). what a great concept, the t of the Greeks andother stuff is basically a quotbarometer gauge the pulse of the underlying stock option price. Bottomline once the trader buys the option contract, the quotcontractquot behaves exactly like a quotStock or equityquot from a technical perspective. Newbz February 29th, 2012 at 8:10pm Thanks for the help, Peter. Options trading looks like a good fit for someone like me who has a small amount of risk capital but still wants to invest. I want to get as much info about options as possible. Peter February 29th, 2012 at 6:39pm Correct, the new buyer of the option will exercise his/her contract against another participant who is short the option. Yes, the long/short terminology applies to both call and put options. Newbz February 29th, 2012 at 5:54pm If I understand you correctly is this what you039re basically saying: 1) I buy an Options Contract for 100 2) The value of the contract goes up to 110 3) I sell the contract and make a 10 profit. 4) The new owner of the contract exercises the position and I039m not the one covering it. Does this scenario apply to both Call and Put options I quotlongquot (if I039m using that term properly, I mean quotbuyquot) Peter February 29th, 2012 at 4:06pm Hi Newbz, if you buy and then sell the same option then you no longer have a quotpositionquot and hence cannot have your option exercised. You can only be exercised when you have a short position in an option i. e. you039ve sold the option without first holding the contract. Newbz February 29th, 2012 at 3:23pm This is going to sound like a dumb question, but I can039t get a clear answer on it: If I buy an option then sell the option, does that mean I have to cover the option if the new owner exercises it or does the one who originally wrote the contract cover it Peter February 28th, 2012 at 6:48pm Congrats on your first trade Brian How did it go. did you make some money Peter February 28th, 2012 at 6:46pm The options that are deeper in the money will have higher premiums than the options closer to the current trading price, so I would be inclined to sell those first. Unless you have expectations that the stock will trade higher, then you might want to consider holding and selling later. Brian February 28th, 2012 at 1:59pm Sorry for the confused question earlier, I figured it out. A bit of jitters as this was my first Options trade. Thanks Sam February 28th, 2012 at 11:19am Peter, If I have two call options under my employee stock option plan each with same expiration date but different strike prices, which one of these do I sell first (assuming I want to sell before expiration). All of these are in the money. Do I sell the one deeper in the money with lower premiums or the one closer to the trading price with higher premiums Note that this is company stock option grants and there is no up front capital. My guess would be the one closer to the current trading price of the stock as those have higher premiums. Just wanted to confirm. Thanks, Sam. Brian February 28th, 2012 at 8:51am Your site and comments are some of the most useful I have found online, so thanks for that. I have a question regarding a call option position I would like to close. It appears that I could sell with the stock under the strike price, but make 3 per share on the premium. Would it not be better to sell for the premium versus hoping that it surpasses the strike by enough to match that gain Peter February 26th, 2012 at 4:26pm 1) Don039t worry about the volume - if the price is right, there will always be a buyer. If you must get out of the position, at worst you can enter an order to sell at below intrinsic value where you will for sure find buyers. 2) The market price of the call is dependent on two main values: intrinsic value and extrinsic value. I. e. the price of the stock now and the expected volatility of the stock until the expiration date. RJay February 25th, 2012 at 10:16am Question: I bought 2 calls 2.80. The call is for a 31 strike price in July (its at 32 right now), I see there are only 13 contracts under volume (2 of them are mine). 1) With such low volume, is it guaranteed I039ll be able to sell my calls 2) With such low volume, whats driving the price of the call I am speculating the stock will rise at least to 35-37 by July. Peter February 22nd, 2012 at 5:48pm First answer: If you sell the option (i. e. close the option position) then your profit will be the difference between the price (premium) you sold the option minus the price you paid for the option. Let039s say that when the stock was trading at 530 like you describe that the option is trading at 55. If you sell back the option then your profit will be 55 - 37.65. You are confusing quotexercisingquot the option and closing out the position prior to expiration. If you were to exercise the option (i. e. convert the option to stock), then yes your profit will be 530 (market price of stock now) - 515 (price that you took delivery of the stock for) - 37.65 (premium initially paid for the option). Second answer: Same as above - if you sell the option back instead of exercising it for stock you make/lose only on the transaction of the option - not the stock. I would say that if you are very bullish on a stock then you are better placed to buy deep out-of-the-money call options as the gains are greater if the stock does reach the levels anticipated. Deixe-me saber se algo nao esta claro. Curtis February 22nd, 2012 at 11:54am Hi Pete, First thanks for offering some great advice on here. I have recently become interested in buying call options but I am still a little unsure about several things. First example: ABC trading at 510. I can buy a 515 strike price call option for 37.65/share for july 21, 2012. Say by july 1st stock is trading at 530. Now when I sell my option before the expiration date I will make money on the 515 and 530 difference (15 per share). But I assume the strike price will be less due to time decay, so I would lose money on this. Correct me if I m wrong. Second example: ABC trading at 510. I can buy a 500 call option for 47.05/share for july 21, 2012. Say by july 1st stock is trading at 530. Now when I sell my option before the expiration date I will make money on the 500 and 530 difference (30 per share). Plus any increase in the call option price. It seems to me that if you are very bullish that a stock will climb you would be better to buy a stock where the strike price is below the current trading price. Any thought would be appreciated. Thanks Peter February 5th, 2012 at 11:45pm I think it depends on your broker and if you can buy the stock on margin. But you can surely sell to close prior to exit the position and still profit from the increase in the options039 price. Peter February 5th, 2012 at 11:43pm Yep, you039ll have to sell to close on the 17th during trading hours as the 18th is a Saturday -) Mike February 5th, 2012 at 11:43pm If I don039t have sufficient funds for buying the stock on expiration date(say, to buy 100 GOOG) for call option. does the only option I have is to sell to close or i can exercise the call and gain profit without actually buying it on the expiration date Mike February 5th, 2012 at 11:39pm I have a call option which expires on 18th Feb. Can i sell to close this option on 18th (since i am hoping the stock to go up on 18th itself) or i have to sell(to close) before 17th end of day. Peter February 5th, 2012 at 4:36pm You don039t have to sell option back before the expiration date, however, if the call option is in-the-money (stock gt strike) at the expiration date and you don039t do anything you will automatically be assigned the stock by your broker during the clearing process. So, the next day you will have a long position in the stock in your statement. Mark February 4th, 2012 at 12:36am Hi Peter. Fantastic site I commend your great advice. Question: buying 50 contracts .08 for a Feb 18 expiration long call on a stock trading 8.25. The strike price is 9.00. I am very bullish on this stock, but brand new to option trading. Do I have to sell the option, (or exercise) before the expiration date even if the stock is trading above the strike price on the exp day Hope this isn039t too dumb of a question Peter February 2nd, 2012 at 5:34pm IA February 2nd, 2012 at 4:47am 3 years worth of authentic and valuable QampA. Fantastic work Peter. We can always do with more active market participants in the Options space. Very impressed. Peter January 31st, 2012 at 4:33pm Yes, you can sell the option back in the market. The profit depends on the multiplier, however, if it is call option on a US stock then the multiplier will be 100. So your profit will be 1,000 per contract ((30 - 20) 100). Rosy January 31st, 2012 at 12:57pm I have bought a call option for feb03913 for a price of 20 on 10th feb. After few days i. e, on 17th the value of that option has increased from 20 to 30. Can I sell my call option at price 30 How much profit I will earn if we exclude the brokrage. Peter January 20th, 2012 at 10:07pm Hi Joules, it depends what your objectives are and your view of the stock. If you think the stock has a lot of potential and can rally, say, 20 in the next 60 days then you would be more inclined to look at a strike 10 to 20 out of the money as the price increase on the out of the money calls will be more percentage wise than the in the money options. Joules January 19th, 2012 at 11:44pm When determining what strike price you want to buy on a call, in your opinion is it best to buy a strike say 50-60 days out that is already in the money. or. should you buy a strike out of the money and hope for the stock to move up to the strike before expiration Is there a way analyze the best strike for the money Peter January 19th, 2012 at 3:48pm Hi Tim, yes, you can close out your long position by simply selling back the same amount of option contracts to the market. Then your position will be flat and therefore there won039t be anything to exercise or be exercised against. Tim January 19th, 2012 at 2:37pm Good afternoon. I recently purchased out of the money purchased put options with an expiration in 30 days. Say the value of the stock is not trading below the strike price (but it039s close) within a few days of expiration. Assume the bid-ask premium is higher than when I purchased. Can I close the position without exercising and profit from the spread between initial premium and current premium If so, would I be liable as a written put if the stock falls below the strike price Peter January 8th, 2012 at 10:23pm Hi Chintan, please have a look at the page on option types . Chintan Doshi January 6th, 2012 at 5:07am Please explain me once again the Full Infomation Of Call And PUT Option Peter December 29th, 2011 at 10:14pm It looks like you039re trying to enter a covered call strategy, which is buying the stock and at the same time selling a 11 strike call option So, you039re currently long the stock and want to buy a call option on top of this Tyler December 29th, 2011 at 8:42pm I am on td ameritrade trying to do a call option and I am not sure I have it right. I am long on MTW and feel it will rise above the 11.0 strike price. It is currently trading at around 9 Trying to buy MTW Jan 21 2012 11.0 call On the website it has two orders in place after I put in the order: 1.). Buy 100 MTW 2.). sell to open 1 MTW Jan 21 2012 11.0 call Am I positioned the way I would like to be The premium is .1. Thanks,, Denis December 27th, 2011 at 11:35pm I have a position in long calls that is worthless right now. There are no bids for it and I cannot sell it even though I have a pending order for 0.01. Market depth is clearly showing no bids. Is this a good proof that the option is worthless so I can claim loss for tax purposes in the current year The options only expire next year. Peter December 27th, 2011 at 6:40pm With such a large stock increase the option will likely be deep in the money and have a large delta (approaching 1). This means that the options039 value will change almost exactly in line with the stock. So, whether to sell now or not depends on your view of the market. At this point the position in the option will just be like having the position in the stock. If it were me, I would probably sell and capture the gains so far and move onto the next opportunity. Up to you though