Major Players Forex Market




Major Players Forex MarketParticipantes do mercado Ao contrario do mercado acionario - onde os investidores geralmente so negociam com investidores institucionais (como fundos mutuos) ou outros investidores individuais - ha mais partes que negociam no mercado forex por razoes completamente diferentes das do mercado de acoes. Portanto, e muito importante para identificar e compreender as funcoes e motivacoes destes principais jogadores no mercado forex. Governos e Bancos Centrais Provavelmente os participantes mais influentes envolvidos no mercado forex sao os bancos centrais e os governos federais. Na maioria dos paises, o banco central e uma extensao do governo e conduz sua politica em unissono com o governo. No entanto, alguns governos consideram que um banco central mais independente e mais eficaz para equilibrar os objetivos de administrar a inflacao e manter as taxas de juros baixas, o que normalmente aumenta o crescimento economico. Independentemente do grau de independencia que um banco central possa ter, os representantes dos governos geralmente tem reunioes regulares com representantes do banco central para discutir a politica monetaria. Assim, os bancos centrais e os governos sao geralmente na mesma pagina quando se trata de politica monetaria. Os bancos centrais sao muitas vezes envolvidos na manutencao de volumes de reserva externa, a fim de cumprir determinados objetivos economicos. Por exemplo, desde que a moeda chinesa (yuan) foi indexada ao dolar norte-americano, a China tem comprado milhoes de dolares em titulos do Tesouro para manter o yuan em sua taxa de cambio-alvo. Os bancos centrais usam o mercado de cambio para ajustar seus volumes de reserva. Eles tem bolsos extremamente profundos, o que lhes permite ter um impacto significativo nos mercados de moeda. Bancos e outras instituicoes financeiras Junto com bancos centrais e governos, alguns dos maiores participantes envolvidos com transacoes de forex sao os bancos. A maioria das pessoas que precisam de moeda estrangeira para transacoes em pequena escala, como dinheiro para viajar, lidar com bancos do bairro. No entanto, as transaccoes individuais palido em comparacao com os dolares que sao negociados entre os bancos, mais conhecido como o mercado interbancario. Os bancos fazem transacoes de moedas entre si em sistemas de corretagem eletronica baseados em credito. Somente os bancos que tem relacoes de credito entre si podem se envolver em transacoes. Os bancos maiores tendem a ter mais relacoes de credito, o que permite que esses bancos recebam melhores precos de cambio. Quanto menor o banco, menos relacoes de credito tem e menor a prioridade que tem na escala de precos. Os bancos, em geral, atuam como negociantes no sentido de que estao dispostos a comprar / vender uma moeda ao preco de oferta / venda. Uma maneira que os bancos fazem dinheiro no mercado forex e trocando moeda a um preco mais elevado do que pagaram para obte-lo. Uma vez que o mercado forex e um mercado mundial, e comum ver diferentes bancos com taxas de cambio ligeiramente diferentes para a mesma moeda. Hedgers Alguns dos maiores clientes desses bancos sao empresas internacionais. Se uma empresa esta vendendo para um cliente internacional ou comprando de um fornecedor internacional, inevitavelmente precisara lidar com a volatilidade das moedas flutuantes. Se ha uma coisa que a administracao (e acionistas) odeia, sua incerteza. Ter que lidar com o risco de cambio e um grande problema para muitas empresas multinacionais. Por exemplo, suponha que uma empresa alema encomende alguns equipamentos de um fabricante japones que precisa ser pago em iene em um ano a partir de agora. Como a taxa de cambio pode flutuar em qualquer direcao ao longo de um ano, a empresa alema nao tem como saber se ela vai acabar pagando mais ou menos euros no momento da entrega. Uma escolha que uma empresa pode fazer para reduzir a incerteza do risco cambial e entrar no mercado a vista e fazer uma transacao imediata para a moeda estrangeira que eles precisam. Infelizmente, as empresas podem nao ter dinheiro suficiente na mao para fazer tais transacoes no mercado a vista ou pode nao querer manter grandes quantidades de moeda estrangeira por longos periodos de tempo. Portanto, as empresas muitas vezes empregam estrategias de hedge para bloquear uma taxa de cambio especifica para o futuro, ou simplesmente remover todo o risco cambial para uma transacao. Por exemplo, se uma empresa europeia quer importar aco do que teria que pagar por este aco em dolares dos EUA. Se o preco do euro cair em relacao ao dolar antes do pagamento ser feito, a empresa europeia vai acabar pagando mais do que o acordo original tinha especificado. Como tal, a empresa europeia poderia celebrar um contrato para bloquear a taxa de cambio atual para eliminar o risco de negociacao em dolares dos EUA. Esses contratos poderiam ser contratos a termo ou futuros. Especuladores Outra classe de participantes em forex e especuladores. Em vez de se proteger contra mudancas nas taxas de cambio ou trocar moeda para financiar transacoes internacionais, os especuladores tentam ganhar dinheiro aproveitando os niveis flutuantes da taxa de cambio. George Soros e um dos mais famosos especuladores de moeda. O bilionario hedge gestor de fundos e mais famoso por especular sobre o declinio da libra britanica, um movimento que ganhou 1,1 bilhoes em menos de um mes. Por outro lado, Nick Leeson, um comerciante com Barings Bank s, assumiu posicoes especulativas sobre contratos de futuros em ienes que resultou em perdas no montante de mais de 1,4 bilhoes, o que levou ao colapso de toda a empresa. (Para mais sobre esses investidores, veja George Soros: A Filosofia de um investidor de Elite e os maiores negocios de moeda ja feito.) Os especuladores maiores e mais controversos no mercado forex sao fundos de hedge. Que sao essencialmente fundos nao regulamentados que usam estrategias de investimento nao convencionais e muitas vezes muito arriscado para obter retornos muito grandes. Pense neles como fundos mutuos em esteroides. Dado que eles podem tomar posicoes tao grandes, eles podem ter um efeito importante sobre a moeda do pais e da economia. Alguns criticos culparam fundos hedge para a crise monetaria asiatica do final da decada de 1990, enquanto outros apontaram para a ineptidao dos banqueiros centrais asiaticos. De qualquer forma, os especuladores podem ter um grande impacto no mercado forex. Agora que voce tem uma compreensao basica do mercado forex, seus participantes e sua historia, podemos passar para alguns dos conceitos mais avancados que ira traze-lo mais perto de ser capaz de comercio dentro deste mercado macico. A proxima secao ira olhar para as principais teorias economicas que estao subjacentes ao mercado forex. UNIDADE Absolute Essentials 2. Os principais jogadores no mercado Forex Quando o dolar dos EUA saiu o padrao ouro e comecou a flutuar contra outras moedas, a Chicago Mercantile Exchange Comecou a criar futuros de moeda para fornecer um lugar onde os bancos e as empresas poderiam hedge os riscos indiretos associados a negociacao em moedas estrangeiras. Mais recentemente, os giros de moedas centraram-se num movimento macico de futuros cambiais para uma negociacao mais direta nos mercados spot de Forex, onde comerciantes de divisas profissionais, juntamente com contratos de remessa, derivativos de todos os tipos, implementam suas varias estrategias de negociacao e cobertura. A ideia de especulacao cambial tem sido ativamente comercializada, o que esta tendo um efeito profundo no planejamento de divisas nao so das nacoes - por meio de seus bancos centrais -, mas tambem de bancos comerciais e de investimento, empresas e individuos. Estas sao as principais categorias de participantes - uma clientela geograficamente dispersa Forex - e, como consequencia e assim o mercado como um todo. Na pratica, o mercado de cambio e composto por uma rede de jogadores agrupados em varios hubs ao redor do globo. A principal diferenca entre esses participantes no mercado e o seu nivel de capitalizacao e sofisticacao, onde os elementos de sofisticacao incluem principalmente: tecnicas de gestao de dinheiro, nivel tecnologico, habilidades de pesquisa e nivel de disciplina. Entre os atores do mercado e o comerciante individual que tem a menor quantidade de capitalizacao. Na ausencia desta forca, alem de emular esses outros elementos de sofisticacao dos agentes institucionais, os comerciantes individuais sao forcados a impor disciplina em suas estrategias de negociacao. Aqueles que podem impor disciplina vai ganhar a capacidade de extrair retornos positivos dos mercados de Forex. Os jogadores estavam revendo nesta secao sao: Bancos comerciais e de investimento Vamos comecar a dissecar os maiores jogadores: os bancos. Embora sua escala seja enorme comparada ao comerciante de varejo medio de Forex, suas preocupacoes nao sao diferentes das dos especuladores de varejo. Se um fabricante de preco ou tomador de preco, ambos procuram fazer um lucro de estar envolvido no mercado Forex. O que e um fabricante de mercado Para ser considerado um marcador de mercado de cambio, um banco ou corretor deve estar preparado para cotar um preco bidirecional. Um preco de oferta que e o preco de compra dos criadores de mercado e um preco de oferta e o seu preco de venda a todos os participantes do mercado inquirindo, sejam ou nao eles proprios fabricantes de mercado. Os marcadores de mercado capitalizam a diferenca entre seu preco de compra e seu preco de venda, que e chamado o quotspreadquot. Eles tambem sao compensados ??pela sua capacidade de gerenciar seu risco de FX global usando nao apenas as receitas do spread mencionado, mas tambem compensando receitas e receitas em swaps e conversoes de lucros ou perdas residuais. As taxas de cambio podem ser declaradas atraves de revendedores de cambio em todo o mundo por telefone ou eletronicamente via plataformas digitais de negociacao. Existem centenas de bancos que participam na rede Forex. De grande ou pequena escala, os bancos participam nos mercados de moeda nao apenas para compensar seus proprios riscos de cambio e de seus clientes, mas tambem para aumentar a riqueza de seus acionistas. Cada banco, embora organizado de forma diferente, possui um balcao de negociacao responsavel pela execucao de ordens, pela elaboracao do mercado e pela gestao de riscos. O papel da mesa de negociacao de divisas tambem pode ser fazer lucros negociacao moeda diretamente atraves de hedging. Arbitragem ou uma matriz diferente de estrategias. Contabilizando a maioria do volume transacionado. Existem cerca de 25 grandes bancos como o Deutsche Bank, o UBS e outros, como o Royal Bank of Scotland, o HSBC, o Barclays, o Merrill Lynch, o JP Morgan Chase e ainda outros como o ABN Amro, o Morgan Stanley, etc. Negociando ativamente no mercado Forex. Entre esses grandes bancos, grandes quantidades de fundos estao sendo negociados em um instante. Embora seja padrao para o comercio em 5 a 10 milhoes de parcelas do dolar, muitas vezes 100 a 500 milhoes de parcelas do dolar obter citados. Os negocios sao negociados por telefone com os corretores ou atraves de uma conexao de terminal de negociacao eletronica para sua contraparte. Fonte: www. Euromoney forex survey Muitas vezes os bancos tambem se posicionam nos mercados de cambio guiado por uma visao particular dos precos de mercado. O que provavelmente os distingue dos participantes nao bancarios e o seu acesso exclusivo aos interesses de compra e venda de seus clientes. Esta quotinsider informacoes quot pode fornece-los com insight para as pressoes de compra e venda provavel sobre as taxas de cambio a qualquer momento. Mas enquanto isso e uma vantagem, e apenas de valor relativo: nenhum banco unico e maior do que o mercado - nem mesmo os grandes bancos de marcas globais podem afirmar ser capazes de dominar o mercado. De fato, como todos os outros players, os bancos sao vulneraveis ??aos movimentos do mercado e tambem estao sujeitos a volatilidade do mercado. Semelhante a sua conta de margem com um corretor. Os bancos estabeleceram acordos de devedor-credor entre si, que tornam possivel a compra e venda de moedas. Para compensar os riscos de manter posicoes cambiais tomadas como resultado de transacoes com clientes, os bancos entram em acordos reciprocos para cotizar uns aos outros ao longo do dia em valores predeterminados. Contratos de negociacao direta podem incluir que um determinado spread maximo sera mantido, exceto em condicoes extremas, por exemplo. Pode ainda incluir que a taxa seria fornecida em um periodo razoavel de tempo. Por exemplo, quando um cliente quer vender 100 milhoes de euros, o procedimento e o seguinte: o balcao de vendas dos bancos recebe a chamada de clientes e consulta a mesa de negociacao em que taxa de cambio eles sao capazes de vender para o cliente. O cliente pode agora aceitar ou negar a tarifa oferecida. Como um criador de mercado. O banco tem de lidar com a ordem no mercado interbancario e assumir o risco para essa posicao, enquanto nao ha contrapartida para essa ordem. Vamos supor que o cliente aceita os bancos comprar preco, em seguida, os dolares sao imediatamente creditados ao cliente. O banco tem agora uma posicao curta aberta mais de 100 milhoes de euros e tem que encontrar outra ordem cliente para corresponder com esta ordem, ou uma contraparte no mercado interbancario. Para fazer essas transacoes, a maioria dos bancos e alimentada por redes de moeda eletronica, a fim de oferecer o preco mais confiavel para cada transacao. O mercado interbancario pode assim ser compreendido em termos de uma rede, constituida por bancos e instituicoes financeiras que, ligados atraves dos seus balcoes de negociacao. Negociar taxas de cambio. Essas taxas nao sao apenas indicativas, sao os precos reais de negociacao. Para entender a uniformidade dos precos, temos de imaginar precos instantaneamente coletados de precos cruzados de centenas de instituicoes atraves de uma rede agregada. Alem da tecnologia disponivel, a concorrencia entre bancos tambem contribui para os spreads apertados e precos justos. Bancos Centrais A maioria das economias de mercado desenvolvidas tem um banco central como sua principal autoridade monetaria. O papel dos bancos centrais tende a ser diverso e pode diferir de pais para pais, mas seu dever como bancos para seu governo particular nao e negociar para obter lucros, mas sim facilitar as politicas monetarias do governo (a oferta ea disponibilidade de dinheiro) e ajudar Suavizar a flutuacao do valor da sua moeda (por exemplo, atraves das taxas de juro). Os bancos centrais possuem depositos em moeda estrangeira chamados quotreserves, tambem conhecidos como reservas quotoficas ou reservas internacionais. Esta forma de ativos detidos pelos bancos centrais e utilizada em politicas de relacoes estrangeiras e indica um lote inteiro sobre a capacidade de um pais para reparar dividas externas e tambem indica uma classificacao de credito das nacoes. Enquanto no passado reservas eram na sua maioria realizada em ouro, hoje eles sao principalmente realizada em dolares. E comum para os bancos centrais hoje em dia possuir muitas moedas ao mesmo tempo. Nao importa que moedas os bancos proprios, o dolar e ainda a moeda de reserva a mais significativa. As diferentes moedas de reserva que os bancos centrais possuem como activos podem ser o dolar americano, o euro, o iene japones, o franco suico, etc. Podem utilizar estas reservas como meios para estabilizar a sua propria moeda. Em sentido pratico, isso significa monitorar e verificar a integridade dos precos cotados negociados no mercado e, eventualmente, usar essas reservas para testar os precos de mercado por realmente lidar no mercado interbancario. Eles podem fazer isso quando acham que os precos estao fora do alinhamento com amplos valores economicos fundamentais. A intervencao pode tomar a forma de compra direta para empurrar os precos mais altos ou vender para empurrar os precos para baixo. Outra tatica que e adotada pelas autoridades monetarias e entrar no mercado e sinalizar que uma intervencao e uma possibilidade, comentando na midia sobre o seu nivel preferido para a moeda. Essa estrategia tambem e conhecida como jawboning e pode ser interpretada como um precursor da acao oficial. A maioria dos banqueiros centrais prefere deixar as forcas do mercado moverem as taxas de cambio, neste caso convencendo os participantes do mercado a inverter a tendencia em uma determinada moeda. Voce pode acessar um monte de relatorios publicados no FXstreet em que taticas jawboning sao mencionados. Paolo Pasquariello explica a acao de preco em proximidade com as intervencoes, afirmando que: As intervencoes do Banco Central sao uma das caracteristicas mais interessantes e intrigantes dos mercados cambiais mundiais (forex). Mais frequentemente do que normalmente se acreditava, as autoridades monetarias nacionais se envolvem em esforcos individuais ou coordenados para influenciar a dinamica da taxa de cambio. A necessidade de reforcar ou de resistir a uma tendencia existente numa taxa de cambio chave, de acalmar as condicoes desordenadas do mercado, de assinalar as posicoes actuais ou futuras da politica economica ou de repor as reservas de divisas anteriormente esgotadas, estao entre as razoes mais frequentemente mencionadas para este tipo Das operacoes. Como voce ve, guardar reservas e uma medida estrategica e de seguranca. Ao gastar grandes reservas de moeda estrangeira, os bancos centrais sao capazes de manter o valor da sua moeda alta. Se eles vendem sua propria moeda, eles sao capazes de influenciar seu preco para niveis mais baixos. A consequencia de bancos centrais ter comprado outras moedas na tentativa de manter sua propria moeda baixa resultados, no entanto, em maiores reservas. O montante que os bancos centrais mantem nas reservas continua a mudar dependendo das politicas monetarias, da oferta e da procura, e de outros factores. Em circunstancias extremas, por exemplo, apos uma forte tendencia ou desequilibrio em uma taxa de cambio. Acompanhar de perto a retorica e as acoes dos banqueiros centrais, uma vez que uma intervencao pode ser adotada na tentativa de reverter a taxa de cambio e anular uma tendencia estabelecida pelos especuladores. Isso nao e algo que acontece com frequencia, mas pode ser visto especialmente em momentos em que as taxas de cambio ficar um pouco fora de mao, quer cair ou subir muito rapidamente. Nessas alturas, os bancos centrais podem intervir para gerar uma reacao especifica. Eles sabem que os participantes do mercado prestar muita atencao a eles e respeitar seus comentarios e acoes. Seu poder financeiro puro para emprestar ou imprimir dinheiro lhes da uma palavra enorme no valor de uma moeda. As opinioes e comentarios de um banco central nunca devem ser ignorados e e sempre uma boa pratica seguir seus comentarios, seja na midia ou em seu site. Intervencoes podem funcionar por um determinado periodo de tempo. O Banco do Japao tem o historial mais ativo nesse sentido, enquanto outros paises tradicionalmente tem tomado uma abordagem hands-off quando se trata do valor de suas moedas. Em marco de 2009, o Banco Nacional Suico anunciou que iria intervir no mercado cambial comprando moedas estrangeiras para evitar uma nova apreciacao do franco suico. Como resultado, o franco suico enfraqueceu significativamente e EUR / CHF saltou mais de 3 superior. Kasper Kirkegaard do Danske Bank A / S relata a tatica em um de seus relatorios. Empresas e corporacoes Nao todos os participantes tem o poder de fixar os precos como criadores de mercado. Alguns apenas comprar e vender de acordo com a taxa de cambio prevalecente. Constituem uma quantidade substancial do volume que esta sendo negociado no mercado. Este e o caso de empresas e empresas de qualquer tamanho, de um pequeno importador / exportador para uma empresa de fluxo de caixa de varios bilhoes de dolares. Eles sao obrigados pela natureza de seus negocios - a receber ou fazer pagamentos por bens ou servicos que eles possam ter prestado - para realizar transacoes comerciais ou de capital que os obrigam a comprar ou vender moeda estrangeira. Esses chamados comerciantes quotcomerciais usam os mercados financeiros para compensar riscos e proteger suas operacoes. Comerciantes nao-comerciais, em vez disso, sao os considerados especuladores. Inclui grandes investidores institucionais, hedge funds e outras entidades que estao negociando nos mercados financeiros para ganhos de capital. Em um artigo tirado do Forex Journal, uma edicao especial da revista Traders Journal em novembro de 2007, Kevin Davey detalha em palavras engracadas porque voce deveria imitar os comerciantes nao-comerciais: Uma empresa de automoveis recentemente atribuiu uma grande parte de seus ganhos ao seu comercio de Forex Atividades. Estes grupos devem atingir o medo em pequenos minnows porque estes grupos sao os tubaroes profissionais. Essas organizacoes comercio dia e noite, conhecer os meandros do mercado e comer os fracos. Os movimentos grandes no mercado sao geralmente o resultado das atividades dos profissionais, assim que seguindo sua ligacao e seguindo as tendencias que comecam pode ser uma estrategia boa. Nas mesmas aguas que os tubaroes profissionais nadam, ha tambem um monte de minnows. Eles tambem sao sua concorrencia, portanto, conhecer suas tendencias pode ajuda-lo a explora-los. Por exemplo, os negociantes de minnow sofisticados sao susceptiveis de colocar stop-loss ordens em obvio apoio ou niveis de resistencia. Sabendo disso, voce pode explorar essa tendencia e se alimentar deles. Alem disso, pense sobre a primeira formacao certa carta de coisa que voce ja aprendeu sobre. As possibilidades sao que os comerciantes novos estao aprendendo apenas sobre essa formacao agora, assim que voce poderia desvanecer-se seus comercios e provavelmente fara toda a direita. Pense nisso dessa maneira - derrotar um inimigo sentado em sua mesa em seu escritorio em casa negociando o mercado Forex em seus chinelos de coelho e provavelmente mais facil do que derrotar um MBA com um terno 5000 que negocia atraves de complexos programas de arbitragem de rede neural. Entao, tente imitar e seguir os tubaroes e comer os minnows. This e onde ter um plano para torna-lo um minnow mais agil ou ate mesmo transforma-lo em um tubarao e fundamental. Fundos de Hedge e Fundos de Riqueza Soberana Com Forex trading subindo nas ultimas decadas, e como mais individuos ganham a sua vida de negociacao, a popularidade de veiculos de investimento mais arriscado como hedge funds aumentou. Esses participantes sao basicamente gerentes de dinheiro internacionais e domesticos. Eles podem lidar com centenas de milhoes, como seus pools de fundos de investimento tendem a ser muito grande. Por causa de suas cartas de investimento e obrigacoes para com seus investidores, a linha de fundo dos hedge funds mais agressivos e conseguir retornos absolutos alem de gerenciar o risco total do capital em pool. Vantagem cambial fatores como a liquidez. Alavancagem e custo relativamente baixo criam um ambiente de investimento unico para esses participantes. De um modo geral, os gestores de fundos investem em nome de uma gama de clientes, incluindo fundos de pensoes, investidores individuais, governos e ate mesmo bancos centrais. Tambem os pools de investimento governamentais conhecidos como fundos de riqueza soberanos tem crescido rapidamente nos ultimos anos. Este segmento do mercado de cambio passou a exercer uma maior influencia sobre as tendencias e os valores da moeda a medida que o tempo avanca. Outro tipo de fundos, constituidos por pools de investimentos administrados pelo governo, sao fundos de riqueza quotso sovereign. Leia mais sobre este assunto. Plataformas de Negociacao com Base na Internet Um dos grandes desafios para o Forex institucional e como as empresas relacionadas a troca estao sendo tratadas tem sido o surgimento das plataformas de negociacao baseadas na Internet. Este meio contribuiu para formar um mercado global diversificado onde os precos e as informacoes sao livremente trocados. Conforme evidenciado pelo surgimento de plataformas de corretagem eletronica, a tarefa de correspondencia cliente / ordem esta sendo sistematizada, pois estas plataformas atuam como pontos de acesso direto a pools de liquidez. O elemento humano do processo de corretagem - todas as pessoas envolvidas entre o momento em que uma ordem e colocada no sistema comercial ate o momento em que e negociado e combinado por uma contraparte - esta sendo reduzido pelo chamado quotstraight-through-processingquot (STP ) Tecnologia. Semelhante a maneira como vemos os precos na plataforma de um corretor de Forex, muitos negocios interbancarios estao sendo negociados eletronicamente usando duas plataformas primarias: o fornecedor de informacoes de precos Reuters introduziu um sistema de negociacao baseado na web para bancos em 1992, seguido por Icaps EBS - Que e curto para o sistema de corretagem electronico introduzido em 1993 substituindo o corretor de voz. Ambos os sistemas de negociacao da EBS e da Reuters oferecem negociacao nos principais pares de moedas, mas certos pares de moedas sao mais liquidos e sao negociados com mais frequencia sobre a EBS ou a Reuters Dealing. Por exemplo, o EUR / USD costuma ser negociado atraves do EBS enquanto o GBP / USD e negociado atraves do Reuters Dealing. Os pares de moedas cruzadas geralmente nao sao cotados em nenhuma das plataformas, mas sao calculados com base nas taxas dos principais pares de moedas e, em seguida, compensados ??pelas pernas. Algumas excecoes sao EUR / JPY e EUR / CHF que sao negociadas atraves de EBS e EUR / GBP que e negociado atraves de Reuters. Kathy Lien explica a classificacao cruzada em um de seus artigos: Por exemplo, se um comerciante interbancario tinha um cliente que queria ir EUR / CAD longo, o comerciante provavelmente compraria EUR / USD sobre o sistema EBS e comprar USD / CAD mais A plataforma Reuters. O comerciante, em seguida, iria multiplicar essas taxas e fornecer ao cliente com a respectiva EUR / CAD taxa. A transacao de duas moedas e a razao pela qual o spread para cruzamentos de moeda, como o EUR / CAD, tende a ser mais amplo do que o spread para o EUR / USD. O tamanho minimo de transacao de cada unidade que pode ser negociado em ambas as plataformas tende a um milhao da moeda base. O tamanho medio da transacao de um bilhete tende a cinco milhoes da moeda base. E por isso que os investidores individuais nao podem acessar o mercado interbancario - o que seria uma quantidade de negociacao extremamente grande (lembre-se isso e desalavancado) e a cotacao minima nua que os bancos estao dispostos a dar - e isso e apenas para os clientes que o comercio normalmente entre 10 milhoes e 100 milhoes e so precisa esclarecer algumas mudancas frouxas em seus livros. Como mencionado acima, o mercado interbancario e baseado em relacoes de credito especificas entre bancos. Para negociar com outros bancos as taxas oferecidas, um banco pode usar bilaterais. Ou sistemas multilaterais de correspondencia de pedidos, que nao dispoem de banco intermediario ou revendedor. Essas plataformas nao oficiais de cambio, como as mencionadas anteriormente, surgiram na ausencia de uma troca centralizada mundial. No inicio dos anos 90, quando estas plataformas interbancarias foram introduzidas, e tambem quando o mercado de FX abriu para o comerciante privado, quebrando o montante minimo elevado necessario para uma transacao interbancaria. Juntamente com os bancos, os participantes nao-bancarios Forex de todos os tipos estao a ser dada uma escolha de sistemas de negociacao e processamento disponiveis para todas as escalas de transacoes. Em torno do mesmo tempo que as plataformas interbank foram introduzidas, os sistemas negociando baseados na correia fotorreceptora que os corporacos poderiam usar no lugar de chamar bancos no telefone comecaram tambem a aparecer. Estas plataformas de negociacao incluem hoje FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX e outros. Todos eles estao facilmente disponiveis na Internet para sua pesquisa mais aprofundada. Esses hubs constituem um passo crucial para os participantes nao bancarios (corretores, corporacoes e gestores de fundos, por exemplo), permitindo que eles contornem os criadores de mercados bancarios em primeira instancia e reduzindo os custos proporcionando substancialmente acesso direto ao mercado. Estas plataformas profissionais foram seguidas pelas primeiras plataformas de negociacao baseadas na web para o sector retalhista. Hoje existem centenas de corretores de Forex online cujo negocio e focado em fornecer servicos para o pequeno comerciante ou investidor, um fenomeno que espelha o que ja esta acontecendo no nivel interbancario. Fonte: BIS. org Trienal Survey 2007 Online Retail Broker-Dealers Nas secoes anteriores voce chegou a entender como funciona o mercado Forex. Agora vamos ver como seu funcionamento interno pode afetar o seu comercio, aprendendo mais sobre varejo corretores de Forex. Se voce quiser trocar uma moeda por outra e fazer algum lucro, assim como a maioria das pessoas, voce nao consegue acessar os precos disponiveis no mercado interbancario. Voce nao pode simplesmente entrar no Citigroup ou no Deutsche Bank e comecar a jogar euros e ienes por ai, a menos que voce seja um fundo multinacional ou hedge com milhoes de dolares. Para participar no Forex, voce precisa de um corretor de varejo. Onde voce pode negociar com quantidades muito inferiores. Corretores sao tipicamente grandes empresas com grande turno de negociacao, que fornecem a infra-estrutura para investidores individuais para o comercio no mercado interbancario. A maioria deles sao criadores de mercado para o varejista e, a fim de oferecer precos competitivos em dois sentidos, eles precisam se adaptar as mudancas tecnologicas em andamento na industria, como vimos acima. O que significa negociar diretamente com um market maker. Cada criador de mercado tem uma mesa de negociacao. Que e o metodo tradicional que a maioria dos bancos e instituicoes financeiras usam. O fabricante do mercado interage com outros bancos criadores de mercado para gerenciar sua posicao exposicao e risco. Cada fabricante de mercado oferece um preco ligeiramente diferente em um determinado par de moedas baseado em seu livro de pedidos e feeds de precos. Como comerciante, voce deve ser capaz de produzir ganhos de forma independente, se voce estiver usando um criador de mercado ou um acesso mais direto atraves de um ECN. Mas, no entanto, e sempre essencial saber o que acontece no outro lado de seus negocios. Para ganhar esse insight, primeiro voce precisa entender a funcao intermediaria de um corretor - dealer. O mercado interbancario e onde os corretores de Forex compensam suas posicoes. Mas nao exatamente como os bancos fazem. Os corretores de Forex nao tem acesso a negociacao no interbancario atraves de plataformas de negociacao como o EBS ou o Reuters Dealing, mas podem usar seu feed de dados para suportar seus mecanismos de precos. A integridade de precos melhorada e um fator importante que os comerciantes consideram ao lidar com produtos fora de cambio, uma vez que a maioria dos precos se origina em redes interbancarias descentralizadas. A fim de cotizar precos para seus clientes e compensar suas posicoes no mercado interbancario. Corretores exigem um certo nivel de capitalizacao, acordos de negocios e contato eletronico direto com um ou varios bancos criadores de mercado. Voce sabe do capitulo A01 que o mercado spot Forex funciona de balcao. O que significa que nao ha garantidores ou intercambios envolvidos. Bancos que desejam participar como fabricantes de mercado primario exigem relacoes de credito com outros bancos, com base em sua capitalizacao e credibilidade. Quanto mais relacoes de credito eles podem ter, melhores precos eles vao ter. O mesmo e verdadeiro para corretores de varejo de Forex: dependendo do tamanho do corretor de varejo em termos de capital disponivel, o preco mais favoravel ea eficacia pode fornecer a seus clientes. Geralmente isto e assim porque os corretores sao capazes de agregar varios feeds de precos e sempre citar o spread medio mais apertado para seus clientes de varejo. Este e um exemplo simplificado de como um corretor cita um preco para o GBP / USD: O corretor seleciona o preco de venda mais alto (Banco D) eo preco de lance mais baixo (Banco C) e o combina com a melhor taxa de mercado possivel em: Na realidade , O corretor acrescenta sua margem para a melhor cotacao de mercado, a fim de fazer um lucro. O preco finalmente citado para os clientes seria algo como: Quando voce abre um chamado quotmargin conta quot com um corretor-deca. Voce esta entrando em um contrato de credito similar, onde voce se tornou um credor para o seu corretor e ele, por sua vez, um mutuario de voce. O que voce acha que acontece no momento em que voce abre uma posicao. O corretor roteia o valor para o mercado interbancario. Sim, ele pode faze-lo. Mas ele tambem pode decidir combina-lo com outra ordem para a mesma quantidade de outro de seus clientes, uma vez que passar a ordem atraves do interbancario significa pagar uma comissao ou spread. Ao fazer isso, o corretor atua como um criador de mercado. Atraves de sistemas de correspondencia complexos, o corretor e capaz de compensar encomendas de todos os tamanhos de todos os seus clientes entre si. Mas uma vez que o fluxo de pedidos nao e uma equacao zero - pode haver mais compradores do que vendedores em um determinado momento - o corretor tem que compensar esse desequilibrio em seu livro de pedidos tomando uma posicao no mercado interbancario. Obviamente, muitas dessas funcoes de corretagem tem sido significativamente informatizadas, eliminando a necessidade de intervencao humana. O corretor tambem pode assumir o risco. Tomando o outro lado desse desequilibrio, mas e menos provavel que ele assume todo o risco. Por um lado, as estatisticas mostrando a maioria dos comerciantes Forex varejo perder suas contas, pode contribuir para o apelo de uma tal pratica de negocios. Mas, por outro lado, a propagacao e onde o negocio real seguro e de baixo risco reside. Richard Olsen explica o modelo de negocios do market maker melhor do que qualquer um: em fx voce tem uma ampla gama de playershellipwith uma gama correspondentemente ampla de conjuntos de oportunidade percebida. Mas o jogador com o interesse a curto prazo e o criador de mercado. E como contraparte de todo comercio, ele e o mestre. O fabricante de mercado ganha seu lucro de uma propagacao infinitesimally pequena, e essa propagacao tem um oh-assim-prateleira vida de prateleira. Se a um determinado preco parcelas iguais de compradores e vendedores entrarem no mercado, o criador do mercado tem facil. Mas este e um rapido, over-the-counter mercado compradores e donrsquot vendedores vem em ondas regulares, compensacao, e quando eles vem, todos eles tem de lidar com o mercado maker. Cujo objetivo principal e limitar o risco (seu proprio) e cobrir os custos (o seu proprio). Ele precisa limpar seus livros o mais rapido possivel para reduzir seu risco de despedir negocios dentro de cinco segundos, 10 segundos ou 10 minutos. E para descarregar o seu inventario ele vai mover o preco para atrair compradores e vendedores. A informacao esta no preco, mas o que esta nos dizendo e Forex um jogo de soma zero Ed Ponsis resposta a esta questao controversa lanca alguma luz em um assunto que muitas vezes e mal interpretado: Ha um equivoco entre alguns comerciantes que cada comercio deve ter Um vencedor e um perdedor. . Suponha que voce insira uma posicao comprada em EUR / USD e, ao mesmo tempo, outro operador adote uma posicao vendida no mesmo par de moedas. O corretor simplesmente combina as ordens e coleta a propagacao. Isso e exatamente o que o corretor quer, para manter toda a propagacao e manter uma posicao plana. Isso significa que no cenario acima um partido tem que ganhar, e um deve perder Nao, de fato, ambos os comerciantes podem ganhar ou perder talvez um entrou em um comercio de curto prazo eo outro entrou em um comercio de longo prazo. Talvez o primeiro comerciante tera um lucro rapidamente, mas nao ha regra que afirma que o segundo comerciante deve fechar o seu comercio, ao mesmo tempo. Mais tarde no dia, o preco inverte, eo segundo comerciante faz exame de seu lucro tambem. Neste cenario, o corretor ganhou dinheiro (na propagacao) e ambos os comerciantes fizeram, tambem. Isso destroi a falacia frequentemente repetida de que todo o comercio de Forex e um jogo de soma zero. Do capitulo anterior, voce ja sabe que a negociacao de Forex tem seus custos de transacao (mais detalhes sobre os custos de negociacao no proximo capitulo A03). Sozinho esses custos impedem o fluxo de ordem de ser uma equacao de zero absoluto porque entrar e sair do mercado nao e livre: cada vez que voce troca voce paga pelo menos a propagacao. Desta perspectiva, o fluxo de ordem e um jogo de soma negativa. Como voce ve dos mecanismos de correspondencia que os corretores usam, nem todas as ordens de varejo sao negociadas no mercado interbancario e, portanto, estao fora das estimativas oficiais de volume de negocios. Observe tambem que fora de todo o volume transaccionado em cambio, apenas uma parte e considerada spot Forex, cerca de 1,9 bilhoes de dolares de acordo com o inquerito BIS 2007. Em Forex ha outro tipo de corretores rotulados quotnon-negociacao-deskquot (NDD) corretores. Eles atuam como um canal entre os clientes e os criadores / negociantes de mercado. O corretor encaminha a ordem dos clientes para outra parte a ser executada pela mesa de negociacao do criador de mercado. Para este servico corretores geralmente cobram taxas e / ou sao compensados ??pelo mercado maker para as transacoes que roteiam para sua mesa de negociacao. Como voce ve, quer negociacao com um fabricante de mercado ou com um corretor NDD. Sua ordem sempre acaba em uma mesa de negociacao. Em comparacao com os modelos de corretagem mencionados, os corretores ECN fornecem taxas de cambio recolhidas de varios participantes interbancarios e nao interbancarios que compram e vendem atraves da plataforma. Com essa plataforma, todos os participantes sao, na verdade, criadores de mercado. Alem de negociar diretamente, anonimamente e sem intervencao humana. Cada participante envia um preco para a ECN, bem como uma determinada quantidade de volume. E entao a ECN distribui esse preco aos outros participantes. A ECN nao e responsavel pela execucao, apenas a transmissao da ordem para a mesa de negociacao a partir da qual o preco foi tomado. Neste sistema, os spreads sao determinados pela diferenca entre o melhor lance e a melhor oferta em um determinado momento no ECN. Neste modelo, a ECN e compensada por taxas cobradas ao cliente e, eventualmente, um desconto da mesa de negociacao com base no volume de volume ou fluxo de ordens que e dado pela ECN. E importante ressaltar que uma ECN normalmente mostra o volume disponivel para negociacao de cada oferta e oferta. Assim que o comerciante sabe que comercio maximo pode ser colocado. Volume ECN e apenas um reflexo do que esta disponivel em qualquer ECN. Nao no mercado global. A responsabilidade do fabricante do mercado e fornecer liquidez sob todas as condicoes a seus clientes. Para o sucesso como um comerciante, nao e determinar se voce comercio atraves de um criador de mercado. Nao-negociacao-escrivaninha ou ECN corretor. No entanto, a corretora de varejo exige uma devida diligencia, particularmente em termos de regulacao, velocidade de execucao, ferramentas, custos e servicos. Entao voce faria bem em investigar completamente qualquer corretor que voce esta planejando usar. Check the Brokers/FDMs news section to stay informed about the latest releases in the Forex Industry - everything about platforms, regulations, awards and much more. Founded in 2013, Binary Tribune aims at providing its readers accurate and actual financial news coverage. Nosso site esta focado nos principais segmentos de acoes, moedas e commodities dos mercados financeiros, alem de uma explicacao interativa e detalhada dos principais eventos e indicadores economicos. Divulgacao de Risco Financeiro A BinaryTribune nao sera responsabilizada pela perda de dinheiro ou qualquer dano causado por confiar nas informacoes contidas neste site. Trading forex, acoes e commodities sobre a margem carrega um alto nivel de risco e pode nao ser adequado para todos os investidores. Antes de decidir negociar o cambio voce deve considerar com cuidado seus objetivos do investimento, nivel da experiencia e apetite do risco. Cookie Policy Este site usa cookies para lhe proporcionar a melhor experiencia e conhece-lo melhor. Ao visitar o nosso website com o seu navegador configurado para permitir cookies, voce concorda com nosso uso de cookies, conforme descrito em nossa Politica de Privacidade. Copy Copyright 2016 mdash Tribuna binaria. All Rights ReservedThe major players in the Forex market By Raul Canessa C. In this article we will list the major players or participants in the Forex market. As it is understood in a market where hundreds of variables are involved as is the case of the currency market, a quote is the sum of different factors that affect in one way or another the exchange rate of the currencies. Commercial Banks and Investment Banks Several of the major players that influence the behavior of the foreign exchange market are commercial banks and investment banks. Specialists put them at a level above the Forex market which is known in the investment community as interbank market. It could be considered that it is a form of parallel negotiation which is stablished by different banks that have their own trading platforms and data access prices in a similar way as Forex investors who connect with their own Forex broker. However, transactions between banks have a much higher level of liquidity, so that the interbank market is a high level market with transactions of many millions of dollars a day. The peculiarity is that banks and liquidity providers work primarily with two trading platforms to trade on the foreign exchange market: Reuters Dealing EBS (short for Electronic Brokerage Service). An important fact is that depending on the liquidity and buying power of a bank, the institution can get better prices that in turn will benefit quotretailquot brokers or brokers for retail investors. Central Banks Central banks are the major players in the Forex markets because these institutions play a very important job determining the general direction of the market in the long term, as their policies may change the supply and demand of their respective currencies. The responsibility and scope of the central banks is varied depending on their own mechanisms its scope will be higher or lower depending on how they are structured and legislated by each of the countries. Despite what many initially think, the main task of the central banks as goverment institutions is not performing transactions to achieve own benefits, but to establish the monetary policies that favor a government or region. That is why, so central banks as major players in the Forex markets, will try through various monetary policies to control inflation by adjusting interest rates. They try to control the money supply, inflation, and interest rates. In addition, central banks can use their own foreign exchange reserves to try to stabilize the market. Companies and Corporations Other major players in the Forex markets are perhaps quotsecondary charactersquot but set a high volume of trading in currency trading. At this point we have companies and corporations of a certain level that generate a large cash flow thanks to their many high volume buy/sale transactions. This is because they are businesses that have commercial orientation based on the import and export of products and services. Online Retail Brokers The online brokers in the Forex trading scenario could be defined as those companies that provide investors and retail traders the tools to perform operations in the market without any requirement other than the opening of their an account and the deposit of funds. Usually Forex brokers provide services like updated quotes, online trading platforms, educational resources, training and consulting services and other. Within this category of brokers, there are several types depending on their own infrastructure and how they manage the operations of their customers through their own infrastructure and technological resources. Individual Trader Finally within the major players in the Forex markets we have the retail trader. The individual trader is the person that we ourselves reflect these are people who through an trading platform which is provided by a Forex broker, can make buying and selling trades in various authorized markets and currency pairs of Forex. Today this type of operation is fully automated and channeled through different platforms and servers through the Internet which in turn connect to the relevant markets or liquidity providers (depending on each case). As we have explained on more than one occasion in the Forex market, being at a market that is totally decentralized, the trader has the advantage of not being limited by a schedule of market opening and closing as with the stock exchanges for example. Trades can be performed virtually all day. But regardless of the above, we can say that there are trading venues with relative importance such as London, New York or Tokyo. 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But foreign exchange can be an expensive game just like other sports - there is equipment and training to think about. A potential foreign exchange trader needs capital and trading implementation. Who are the main players in foreign exchange There are at least six of them: commercial and investment banks, central banks, hedge funds, corporations, high net-worth individuals, and just simple individuals. Commercial and investment banks are the natural players in foreign exchange for all other foreign exchange trading participants must deal with them. Foreign exchange currency trading began as an added service to deposits and loans offered by commercial banks. The profitability of foreign exchange trading is a perfect characteristic for banks to be involved. Another player, the central bank is separated from commercial and investment banks because it is not after the profitability of foreign exchange currency trading. The main purpose of central banks is to provide adequate trading conditions. Central banks intervene in economic or financial imbalance in the foreign exchange market. For corporations, another player in foreign exchange market, they were not interested in foreign exchange trading but the trend of companies going international and the tight competition among other companies made them think twice about not going into foreign exchange trading. High net-worth individuals engage in foreign exchange through accessing commercial and investment banks. Individual players in foreign exchange are mostly tourists using their local currency to purchase foreign-made products and services (such hotel accommodation). A relative new player in foreign exchange currency market is the hedge fund. Hedge fund is a partnership of high net-worth individuals that invest at least a million in foreign exchange trading. Even with six major players, the potential of foreign exchange has not yet been consumed entirely. And so investment and commercial banks together with some trading companies have paved a way for individual investors to participate in foreign exchange currency trading. Also foreign exchange information is made available to most individuals through personal computers and Internet so as to attract more individual investors into foreign exchange. copy Copyright 2009 www. fxwork. Todos os direitos reservados.