Fx Forward Time Options




Fx Forward Time OptionsAdiantamento flexivel - uma combinacao de opcoes de cambio As transacoes de opcoes sao registradas como hedge contra um evento futuro provavel desfavoravel. As opcoes de cambio (tambem conhecidas como FX, forex ou opcoes de moeda) sao contratos em que o comprador tem o direito, mas nao a obrigacao, de trocar moeda em uma determinada data futura pela taxa de cambio e pelo valor fixado no momento da entrada Em transacao. O vendedor de uma opcao de forex, por sua vez, incorre em uma obrigacao contratual de converter moeda a taxa de cambio e no montante acordado na entrada na transacao dentro de um periodo de tempo futuro especificado. A combinacao de operacoes de compra e venda permite reduzir ou acabar com pagamentos de premios. Situacoes onde forwards flexiveis sao recomendados se a empresa esta disposta a assumir algum risco em troca da oportunidade de cambio moeda na maturidade a uma taxa melhor do que a actual taxa forex forward se a empresa quer bloquear uma taxa de cambio pior, mas ainda aceitavel apenas Caso a taxa de cambio se desenvolva de forma diferente da projectada pelo cliente se a empresa nao espera melhorias substanciais na taxa de cambio em comparacao com a taxa de cambio do mercado actual se a empresa nao esta disposta a pagar ou quer reduzir o pagamento do premio em comparacao com os pagaveis No caso de opcoes forex. Possibilidades: salvaguardar a empresa contra flutuacoes cambiais desfavoraveis ??e perdas potenciais, beneficiando-se de flutuacoes favoraveis ??da taxa de cambio dentro de uma faixa especificada, bloqueando as despesas maximas e o preco da oferta a transacao pode ser estruturada de forma a evitar pagar um premio no momento da Entrando na transacao selecionando limite superior ou inferior para taxas de cambio especificas. Riscos associados aos forwards flexiveis: o premio pago nao sera reembolsado se a opcao nao for exercida durante o periodo coberto pela transaccao, a possibilidade de beneficiar das flutuacoes cambiais aplica-se apenas ate um determinado limite (nivel de barreira). Se o nivel de barreira for atingido, entao a taxa de cambio dos clientes e fixada ao pior nivel inicialmente selecionado pela empresa. No caso de opcoes de estilo americano, a taxa de nivel de barreira e levada em conta durante todo o periodo da opcao, Estilo, a taxa de nivel de barreira e levada em conta somente apos a data de vencimento da opcao. No caso de rescisao antecipada da transacao, o cliente pode incorrer em despesas ou ganhar renda, o tamanho do qual depende da situacao do mercado forex entao prevalecente. Requisitos: possuir uma conta corrente com a Swedbank, assinando o Contrato de Transacoes de Mercado Financeiro com o banco. Garantia: A necessidade de garantia e avaliada caso a caso, dependendo da duracao da transacao e das moedas envolvidas na transacao. Para obter mais informacoes sobre o servico, ligue para 67444141FX Forwards As vezes, uma empresa precisa fazer cambio em algum momento no futuro. Por exemplo, pode vender bens na Europa, mas nao recebera pagamento pelo menos 1 ano. Como pode o preco dos seus produtos sem saber qual sera a taxa de cambio, ou preco a vista, entre o dolar dos Estados Unidos (USD) eo Euro (EUR) 1 ano a partir de agora Pode faze-lo atraves de um contrato a prazo que permite Para bloquear em uma taxa especifica em 1 ano. Um contrato a termo e um acordo, geralmente com um banco, para trocar um determinado montante de moedas em algum momento no futuro para uma taxa especifica da taxa de cambio a termo. Os contratos a termo sao considerados uma forma de derivado, uma vez que seu valor depende do valor do ativo subjacente, que no caso dos contratos futuros de cambio sao as moedas subjacentes. As principais razoes para a contratacao de contratos a termo sao a especulacao de lucros ea cobertura para limitar o risco. Embora a cobertura reduza o risco cambial, tambem elimina o custo de oportunidade dos lucros potenciais. Portanto, se uma empresa dos Estados Unidos concordar com um contrato a termo para trocar 1,25 USD por cada euro, entao pode ser certo, pelo menos na medida em que a qualidade de credito da contraparte permitiria, que sera realizada uma troca de 1,25 por cada euro em Data de liquidacao. No entanto, se o euro declinar a igualdade com o dolar dos Estados Unidos pela data de liquidacao, entao a empresa perdeu os lucros adicionais potenciais que teria ganho se fosse capaz de trocar euros por dolares igualmente. Assim, um contrato a termo garante certeza que elimina as perdas potenciais, mas tambem os lucros potenciais. Assim, os contratos futuros de futuros nao tem um custo explicito, uma vez que nenhum pagamento e trocado no momento do acordo, mas eles tem um custo de oportunidade. Como e calculada esta taxa de cambio forward Nao pode depender da taxa de cambio de 1 ano a partir de agora, porque isso nao e conhecido. O que e conhecido e o preco a vista, ou a taxa de cambio, hoje, mas um preco a termo nao pode simplesmente igualar o preco a vista, porque o dinheiro pode ser investido com seguranca para ganhar juros e, assim, o valor futuro do dinheiro e maior do que o presente valor. O que parece razoavel e que se a taxa de cambio atual de uma moeda de cotacao em relacao a uma moeda base igualar o valor presente das moedas, entao a taxa de cambio a termo deve igualar o valor futuro da moeda de cotacao eo valor futuro da moeda base , Porque, como veremos, se nao ocorrer, surge uma oportunidade de arbitragem. (Leia cotacoes de moedas em primeiro lugar, se voce nao sabe como a moeda e cotada.) Calculo da taxa de cambio a termo O valor futuro de uma moeda e o valor presente da moeda os juros que ele ganha ao longo do tempo no pais de emissao. (Para uma boa introducao, veja o Valor Presente e Futuro do Dinheiro, com Formulas e Exemplos.) Usando juros anualizados simples, isto pode ser representado como: Valor Futuro da Moeda (FV) Formula FV Valor Futuro da Moeda P Principal r taxa de juros por Ano n numero de anos Por exemplo, se a taxa de juros nos Estados Unidos e 5, entao o valor futuro de um dolar em 1 ano seria 1,05. Se a taxa de cambio a termo equaliza os valores futuros da moeda de base e de cotacao, isso pode ser representado nessa equacao: Taxa de Cambio Futuro Valor Futuro da Moeda Base Preco Spot Valor Futuro da Moeda Cotacao Divisao de ambos os lados pelo valor futuro da moeda base Rende o seguinte: Taxa de cambio a termo Formula FX Cotacoes de precos a termo sao expressas em pontos de adiantamento Como as taxas de cambio mudam a cada minuto, mas as mudancas nas taxas de juros ocorrem muito menos frequentemente, os precos futuros. Que as vezes sao chamados de outright forward. Sao geralmente cotados como a diferenca em pontos de pips para a frente da taxa de cambio atual, e, muitas vezes, nem mesmo o sinal e usado, uma vez que e facilmente determinado por se o preco a termo e maior ou menor do que o preco a vista. Forward Points Preco a vista - preco a vista Uma vez que a moeda no pais com a taxa de juro mais elevada vai crescer mais rapidamente e porque a paridade da taxa de juro deve ser mantida, segue-se que a moeda com uma taxa de juros mais elevada sera negociado com desconto no mercado a termo FX. e vice versa. Entao, se a moeda esta em um desconto no mercado a termo, entao voce subtrair os pontos citados para a frente em pips caso contrario a moeda esta negociando em um premio no mercado a termo. Entao voce adiciona-los. Em nosso exemplo acima de dolares de negociacao para os euros, os Estados Unidos tem a taxa de juros mais alta, entao o dolar estara negociando com um desconto no mercado a termo. Com uma taxa de cambio corrente de EUR / USD 0.7395 e uma taxa forward de 0.7289. O forward points e igual a 106 pips, que neste caso seria subtraido (0,7289 - 0,7395 -106). Assim se um negociante o citar um preco a prazo como 106 pontos para diante, eo EUR / USD esta negociando em 0.7400. Entao o preco a termo naquele momento seria de 0,7400 - 106 0,7294. Basta subtrair os pontos forward de qualquer que seja o preco spot que acontece quando voce faz sua transacao. FX Datas de Liquidacao a Prazo Os contratos a termo de FX geralmente sao liquidados no 2? dia util apos o comercio, muitas vezes descrito como T2. Se o comercio e um comercio semanal, como 1,2, ou 3 semanas, liquidacao e no mesmo dia da semana que o comercio a termo, a menos que seja um feriado, entao liquidacao e o proximo dia util. Se for uma negociacao mensal, entao a liquidacao a termo e no mesmo dia do mes que a data de negociacao inicial, a menos que seja um feriado. Se o proximo dia util ainda estiver dentro do mes de liquidacao, entao a data de liquidacao sera lancada ate essa data. No entanto, se o proximo bom dia util for no proximo mes, entao a data de liquidacao sera revertida para o ultimo bom dia util do mes de liquidacao. Os contratos a prazo mais liquidos sao 1 e 2 semanas, e os contratos de 1,2,3 e 6 meses. Embora contratos a termo pode ser feito para qualquer periodo de tempo, qualquer periodo de tempo que nao e liquido e referido como uma data quebrada. Goodbusinessday fornece informacoes atualizadas organizadas por pais, cidade, moeda e cambio em feriados e observancias que afetam os mercados financeiros globais, incluindo o banco e feriados, dias de nao-compensacao de moeda, ferias comerciais e de liquidacao. Fornecimentos nao entregues (NDFs) Algumas moedas nao podem ser negociadas diretamente, muitas vezes porque o governo restringe tais negociacoes, como o yuan chines Renminbi (CNY). Em alguns casos, um comerciante pode obter um contrato a termo sobre a moeda que nao resulta na entrega da moeda, mas e, em vez disso, liquidado em dinheiro. O comerciante venderia um forward em uma moeda negociavel em troca de um contrato a termo na moeda sem moeda. O montante de caixa em lucros ou prejuizos seria determinado pela taxa de cambio no momento da liquidacao, em comparacao com a taxa a termo. Exemplo Nondeliverable Forward O preco atual para USD / CNY 7.6650. Voce acha que o preco do Yuan vai subir em 6 meses para 7,5 (em outras palavras, o yuan vai fortalecer contra o dolar). Entao voce vende um contrato a termo em USD por 1.000.000 e comprar um contrato a termo para 7.600.000 Yuan para o preco a termo de 7,6. Se, em 6 meses, o Yuan subir a 7,5 por dolar, entao o montante liquidado em USD seria de 7,600,000 / 7,51,133,333.33 USD, obtendo um lucro de 13,333.33. (A taxa de cambio a termo foi simplesmente escolhida para ilustracao e nao e baseada em taxas de juros atuais.) Futuros FX Os futuros de FX sao basicamente contratos forward padronizados. Os contratos a prazo sao contratos negociados individualmente e negociados de balcao, enquanto os futuros sao contratos normalizados negociados em bolsas organizadas. A maioria dos forwards sao utilizados para cobrir o risco de cambio e terminar na entrega real da moeda, enquanto a maioria das posicoes nos futuros e fechada antes da data de entrega, porque a maioria dos futuros sao comprados e vendidos puramente para o lucro potencial. Politica de Privacidade Para este assunto, os Cookies sao usados ??para personalizar conteudo e anuncios, para fornecer recursos de midia social e para analisar o trafego. As informacoes tambem sao compartilhadas sobre o uso deste site com nossos parceiros de midia social, publicidade e analise. Detalhes, incluindo opt-out opcoes, sao fornecidos na Politica de Privacidade. - As informacoes sao fornecidas tal como sao e unicamente para fins educativos, nao para efeitos de negociacao ou aconselhamento profissional. Copyright 1982 - 2016 por William C. SpauldingIntroducao Os contratos a termo de cambio sao transacoes em que concordam em trocar um determinado montante de moedas diferentes em alguma data futura, com a taxa de cambio sendo definida no momento em que o contrato e celebrado. A data para entrar no contrato e chamada de data de negociacao e sua data de liquidacao ocorrera poucos dias uteis depois. A diferenca horaria entre a data de negociacao ea data de liquidacao e chamada de convencao de liquidacao. Existe uma convencao de liquidacao similar na data de vencimento do contrato, na qual a troca fisica das moedas tambem pode ser adiada. No mercado de cambio, para as operacoes de qualquer moeda em relacao ao USD, o horario padrao para a convencao de liquidacao imediata e geralmente dois dias uteis apos a data de negociacao na outra moeda. Uma excecao a esta convencao e CAD, que tem um atraso de dia util. Em seguida, a convencao de liquidacao comum e o primeiro dia util apos esta data imediata que segue as convencoes de ferias de Nova York ea outra moeda. Para as transacoes em moeda cruzada em que o USD e moeda intermediaria, a convencao inicial de liquidacao de cada moeda e calculada separadamente em relacao as suas proprias convencoes. A ultima dessas duas datas e escolhida como a convencao de liquidacao imediata. Entao a convencao comum do acordo move esta data imediata para a frente ao primeiro bom dia de negocio que segue as convencoes do feriado de New York e das duas moedas transversais. As taxas de cambio a vista, as taxas de cambio a vista e as taxas de juro estao inter-relacionadas pelo principio da paridade das taxas de juro (IRP). Este principio baseia-se na nocao de que nao deve haver nenhuma oportunidade de arbitragem entre o mercado a vista FX, FX mercado a termo ea estrutura prazo das taxas de juros nos dois paises. Detalhes Tecnicos A convencao de liquidacao refere-se ao atraso potencial que ocorre entre as datas de negociacao e de liquidacao. Contratos financeiros geralmente tem um atraso entre a execucao de um comercio e sua liquidacao. Este periodo de tempo tambem esta presente entre a expiracao de uma opcao ea sua liquidacao. Por exemplo, para um forward FX em relacao ao USD, o calculo de data padrao para liquidacao spot e de dois dias uteis na moeda que nao e dolar e, em seguida, o primeiro dia util bom que e comum a moeda e Nova York. A unica excecao a esta convencao e USD-CAD, que e um dia util em Toronto e, em seguida, o primeiro dia util comum em Toronto e Nova York. Para uma opcao de FX, a liquidacao em dinheiro e feita da mesma maneira, com o calculo da liquidacao usando a data de expiracao da opcao como o inicio do calculo. A convencao de liquidacao afeta o desconto dos fluxos de caixa e deve ser considerada na avaliacao. As funcoes FINCAD permitem a especificacao de varias convencoes de mercado de taxa de FX que sao capazes de cobrir a maioria dos pares de moedas disponiveis no mercado. Em relacao aos formatos de entrada possiveis, os usuarios podem especificar as convencoes para as duas moedas da taxa de cambio manualmente, de forma combinada ou separada. Para o primeiro, dois elementos podem ser tomados como descritor de maturidade e convencao de ferias que sao compartilhados para ambas as moedas. Para este ultimo, cinco elementos podem ser tomados como um conjunto de descritor de maturidade e convencao de ferias para a moeda unica, outro conjunto de insumos semelhantes para a moeda dois e uma entrada adicional de convencao de ferias. Isto corresponde a especificacao mais generica da convencao de liquidacao que pode ser utilizada para transaccoes de taxa cruzada, e. Um comercio CAD-EUR que tem datas de liquidacao calculadas usando Nova York, bem como ferias Toronto e Target. Analise As funcoes avancadas de FINCAD FX podem ser usadas para: Calcular uma taxa de forward de FX e uma base de taxa de FX forward e spot difference Calcular o valor justo e relatorio de risco de um contrato de FX forward com convencao de liquidacao. Para saber mais sobre as funcoes avancadas do FINCAD FX, entre em contato com um representante da FINCAD. Encaminhamento de moeda O que e uma moeda Forward Um contrato vinculativo no mercado de cambio que bloqueia a taxa de cambio para a compra ou venda de uma moeda em uma data futura. Uma moeda forward e essencialmente uma ferramenta de cobertura que nao envolve qualquer pagamento antecipado. O outro grande beneficio de uma moeda forward e que ele pode ser adaptado a um determinado montante e periodo de entrega, ao contrario de futuros de moeda padronizada. A liquidacao a prazo de divisas pode ser efectuada numa base de numerario ou de entrega, desde que a opcao seja mutuamente aceitavel e tenha sido previamente especificada no contrato. Os forward de moeda sao instrumentos de balcao (OTC), uma vez que nao sao negociados numa bolsa centralizada. Tambem conhecido como um forward outright. VIDEO Carregar o leitor. Contrariamente a outros mecanismos de cobertura, tais como futuros de divisas e contratos de opcoes que exigem um pagamento inicial por requisitos de margem e pagamentos de premios, respectivamente, os forward de moeda normalmente nao exigem um pagamento antecipado quando utilizados por grandes corporacoes e bancos. No entanto, uma moeda forward tem pouca flexibilidade e representa uma obrigacao vinculativa, o que significa que o comprador contrato ou vendedor nao pode ir embora se a taxa bloqueada eventualmente se revela adverso. Por conseguinte, para compensar o risco de nao entrega ou nao liquidacao, as instituicoes financeiras que negociam em forwards de moeda podem exigir um deposito de investidores de retalho ou empresas menores com as quais nao tem uma relacao comercial. O mecanismo para determinar uma taxa de cambio a termo e direto e depende dos diferenciais de taxa de juros para o par de moedas (assumindo que ambas as moedas sao negociadas livremente no mercado cambial). Por exemplo, suponha uma taxa spot atual para o dolar canadense de US1 C1.0500, uma taxa de juros de um ano para dolares canadenses de 3 e uma taxa de juros de um ano para dolares americanos de 1,5. Apos um ano, com base na paridade das taxas de juros. US1 acrescido de juros a 1,5 seria equivalente a C1.0500 acrescido de juros a 3. Ou, US1 (1 0,015) C1.0500 x (1 0,03). Assim US1.015 C1.0815, ou US1 C1.0655. A taxa de juros de um ano na presente instancia e, portanto, US C1.0655. Observe que porque o dolar canadense tem uma taxa de interesse mais elevada do que o dolar de EU, negocia em um disconto dianteiro ao greenback. Alem disso, a taxa de cambio real do dolar canadense de um ano a partir de agora nao tem correlacao com a taxa de juros de um ano no momento. A taxa de cambio a vista e meramente baseada em diferenciais de taxas de juros e nao incorpora expectativas dos investidores de onde a taxa de cambio real pode ser no futuro. Como uma moeda funciona como um mecanismo de hedging Suponha que uma empresa exportadora canadense esta vendendo US1 milhao de mercadorias para uma empresa dos EUA e espera receber o produto da exportacao de um ano a partir de agora. O exportador esta preocupado com o fato de que o dolar canadense pode ter se fortalecido de sua taxa atual (de 1,0500) por ano a partir de agora, o que significa que receberia menos dolares canadenses por dolar dos EUA. O exportador canadense, portanto, entra em um contrato a termo para vender 1 milhao por ano a partir da taxa de US1 C1.0655. Se um ano a partir de agora, a taxa a vista e US1 C1.0300 o que significa que o C tem apreciado como o exportador tinha antecipado por bloqueio na taxa de juro, o exportador beneficiou a melodia de C35.500 (vendendo os US1 milhoes Em C1.0655, em vez de a taxa de spot de C1.0300). Por outro lado, se a taxa spot de um ano a partir de agora e C1.0800 (ou seja, o C enfraqueceu contrariamente as expectativas dos exportadores), o exportador tem uma perda nocional de C14.500. FX, Forward FX, Futures FX e Opcoes FX Quando nos referimos ao mercado de Forex, geralmente nos referimos ao mercado de Forex Spot ou FX. O Spot FX e um grande mercado Over The Counter (OTC) que consiste em milhares de Interbancos, investidores institucionais / comerciantes, corretoras e milhoes de comerciantes de varejo. Este mercado refere-se ao mercado a vista de Forex. Embora os contratos Spot FX liquidar dentro de 2 dias do contrato, eles sao baseados no preco global atual das moedas. O que voce paga realmente para comprar uma moeda contra vender o outro e o preco manipulado por seu fabricante de mercado que e geralmente uma empresa de corretagem. Um contrato Forward FX refere-se a um preco futuro de um par de moedas. Por exemplo, o preco em 7 dias a partir de agora. Tais contratos sao ainda Over The Counter, o que significa que nao ha troca oficial ou camara de compensacao para eles. Um contrato Futuros FX e semelhante a um contrato a termo. No entanto, e negociado em uma bolsa como Chicago Mercantile Exchange (CME) nos EUA ou Montreal Exchange (ou melhor, Bourse de Montreacuteal) no Canada. Uma Opcao FX da ao comprador do contrato o direito, mas nao a obrigacao de comprar ou vender um volume especifico de um par de moedas a um preco especifico dentro de um prazo especifico (por exemplo, nos proximos 3 meses). Voce pode negociar contratos de Opcao FX em uma troca ou Over The Counter. As regras que regem os contratos de cambio negociados em bolsa e futuros de FX podem variar de pais para pais ou mesmo de cambio para cambio. 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